来自交易一线的红色警报：大型基金们正竞相抛售垃圾债

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：在对利率攀升、央行政策和地缘政治不确定性日益担忧的情况下，大型基金纷纷抛售垃圾债，其中包括摩根大通资管、“新债王”、安联全球投资、德银资管等。他们的动作甚至早于达里奥的警报。

在对利率攀升、央行政策和普遍的地缘政治不确定性日益担忧的情况下，总计管理着1.1万亿美元的大型基金经理们正在抛售垃圾债。

掌管着170亿美元的摩根大通资管把垃圾债的仓位在总资产中的占比从50%降到了大约40%。

掌舵规模达1100亿美元的DoubleLine Capital的“新债王”Jeffrey Gundlach此前说，他减持了垃圾债和新兴市场债务，而对更高质量但对利率不那么敏感的信贷资产加仓了。他还准确预见到了8月第一周的市场波动。

Guggeneim公司投资总监Anne Walsh也警告，由于被充分反映出价值，高收益企业债充满了风险，“所以我们必须继续大幅减持仓位。我们核心机多信贷策略现在对高收益企业债的资金配置处于成立以来的最低水平。银行信贷配置仓位也降低了，因为多数交易在或者高于票面价值，还有一些甚至为负收益率。”

两周前，T. Rowe Price公司也表示，除了将其投资组合的股票配置部分降至2000年以来的最低水平之外，他们还出于同样的原因减持了高收益率债券和新兴市场债券。

Pimco也称，鉴于潜在的消极枢轴点，以及资产价格普遍被充分估值，“我们对整体仓位进行了适度的风险规避。”

资管规模达5860亿美元的安联全球投资（Allianz Global Investors）全球高收益债券负责人David Newman表示，他的基金已经开始削减其欧元高收益债券头寸，因为创纪录的高估值会令这种资产在普遍的大抛售中显得尤为不堪一击。

资管规模达1000亿欧元的德意志资产管理公司的多资产投资组合全球负责人Christian Hille称，本月早些时候，他们减持了欧元区垃圾债，将更多资金配置到股市。

大型基金经理们动作甚至比全球最大对冲基金桥水（Bridgewater Associates）创始人Ray Dalio发出警告的时间还要早。

Ray Dalio短短两周内发出二度警告称，内部无能和外部冲突困扰发达国家政府，政治困兽之斗像极了1937年二战爆发前夕，建议持续减少风险持仓。

（编辑：杨少康）

来源: 华尔街见闻 祁月