8月2日，宜信创始人唐宁来到金评媒正在直播栏目，和现场的记者与网络上的网友进行直播互动。

主持人：欢迎唐总来到金评媒正在直播栏目，参加我们的直播互动，马上进入问答环节。

提问：不久前，您曾在公开场合表示，宜信将加紧布局金融科技，在未来，又会有怎样的动作能给我们透漏一下细节吗？

唐宁：金融科技，简单来讲就是，国际上对于金融创新，科技让金融更美好的描述，中文翻译为金融科技。金融科技领域在全球的发展已是如火如荼，其主要组成部分例如P2P网贷、支付，已是较为成熟并形成可观的规模，而商业模式同样被验证，同样这些分支使得中国在全球也处于领先地位。除此之外，金融科技领域内的股权众筹、智能投顾、保险科技等，经过3年左右的发展，亦将展现出巨大的潜力。金融科技的发展，同样P2P网贷、支付也将在未来10年得到长足的发展。

另外，现在红极一时的区块链技术及其支撑的各种应用，从时间维度来看的话，也属于发展的早期阶段，但这并不妨碍各界对它表现出的青睐，而且目前宜信同样也在全球范围内寻找投资区块链相关的技术企业和应用模式，并且我们相信通过模式创新和技术创新，会让金融更美好。

其实，信息披露不论是从宜信企业自身还是对北京网贷协会角度来讲，在过去的几年，均在积极推进并实施，而且我认为从金融创新上来看，其重要性不仅仅单纯是P2P网贷行业的一个重要维度，还在投资人的资金安全、行业的健康发展等方面有着不可忽视的作用。

事实上，信息披露无论是协会层面的指导，还是企业自发完善，在行业中都有着许多最佳实践经验被各方借鉴。众所周知，去年年底宜信公司的子公司宜人贷在美国纽交所上市，大家对于平台信息披露、风控、公司治理、管理水平等方面关注度都比较高，而最高的信息披露准则对于公司的运营状况，特别是对于风险管理情况加以披露，宜人贷为上市所做的招股说明书，也为国内网贷行业信息披露的下一阶段工作提出一个不错的范本。

随着信息披露的实施，市场上的信息将逐渐增多，这同样也需要监管部门及投资人学会如何去甄别信心的真伪。以投资人教育为例，目前在市场上各种平台选择经验，包括平台风控、资金安全、合作机构、平台管理团队等信息，信息披露的不断规范也将让行业变得更加透明、规范。

提问：智能投顾是宜信财富布局的重点，现在的业务进展是什么样？现在很多平台对于智能投顾比较担心监管上的风险，您怎么看？

唐宁：智能投顾亦可称为机器人投顾，是金融科技领域重要的组成部分，已经在发达国家得到可观的发展。举例来讲，在美国无论是创业公司，还是像宜信财富这样的顶级财富管理机构，均纷纷跨界其中，或是自己设立企业，或者是通过投资并购的方式去做智能投顾，并已取得阶段性的成果。

同样在中国在过去的一段时间内，也有类似这方面的尝试，并且这种全球范围内的共识，使得智能投顾领域得到长足的发展的同时，从解决客户需求痛点上来讲，在过去几十年，全球云集的顶级理财机构也未能很好地解决一个所谓的“10万美元困境”的世界级难题。那么这个问题如何解决？从根本上来说，还是利用模式创新及技术创新，毕竟通过人工的方式为用户提供资产配置服务成本是相当高昂，而且若需要对资产配置模型进行调整，成本亦是会大幅度升高，而机器人则无这方面的担忧，而且这种新的模式，已在中国正式使用。

值得一提的是，与人工投顾相比，机器人投顾有着诸多优势，例如工作时间是24*7、效率高、能在短时间内读取海量信息并完成分析、整理、无情绪起伏波动。

众所周知，资产配置是客户财富管理中最重要的组成部分，但大部分中小用户并没有彻底解决这一问题，而机器人投顾的出现，让之前只能是高净值用户才能享受到的资产配置服务，也惠及中小用户。

在宜信10周年之际，宜信财富也推出了属于自己的投米RA这一智能投顾平台，而投米RA这个名字也是汇集了众人的智慧，投米的意思就是每天增长1粒米，聚沙成搭，是一个长线投资的逻辑，并告诉客户通过长线投资、资产配置做时间的朋友，实现复利叠加。同时我也非常期待投米RA这个产品能为中国的中产阶层客户财富管理带来巨大的质的飞跃和提升。

提问：宜信作为互联网金融第一股在美国上市，现在互联网企业掀起中概股回归潮，是什么原因导致的，您怎么看中美资本市场的差异？

唐宁：我认为一个企业对于上市地的选择以及变更，每家机构都有不同的策略。从宜信宜人贷方面来讲，企业在上市的时候，就有这样战略的定位，希望能够把企业做成金融科技领域中的代表性企业，能够在世界舞台上跟国际上知名的机构并肩争先，接受无论是信息披露、监管政策，还是公司治理及管理水平等方面，最为严格的标准的检验。由于行业不同、发展阶段阶段不同，所以是否回国都是各自企业不同的选择，很难做出比较。

另外，从价值实现的角度上来说，我觉得从企业能做的就是努力把自己的工作做好，那么这也是价值释放及价值实现应该是一个过程。但是我总是相信是金子总会闪光的，所以我们始终也是充满信心。

主持人：除了现场的记者，还有很多网友留下了疑问，怎么样来识别一个可信任的P2P平台，有标准吗？

唐宁：不论是企业还是北京网贷协会，这个问题在投资者教育中，被反复提及与讨论，我认为除了平台团队背景、风控水平等方面需要被注意外，平台及从业者还应对风险怀有敬畏之心，并且这点应居于首位。

平台主要的负责人及团队，需具备多年金融行业从业经验，提高平台风险把控水平，如果有必要，我也建议咱们的投资人能做到线上线下相结合，进行线下调查了解，平台举行的线下活动，就是不错的了解渠道。

另外一个重要的维度就是是否和相关机构或平台存在合作，例如通过与银行合作托管、存管进行合作，实现平台资金与投资人资金的有效的隔离，同时与银行、信托等机构对平台资产进行评估，提高平台资产质量。

除此之外，与机构合作的方式，还包括在资本层面上是否有顶级风投机构，投资网贷平台，或者是像宜人贷这样的网贷平台在登录资本市场后，得到更加充分检验。

目前，国内部分领先的P2P平台，在行业公益、行业自律层面承担着重要作用。随着中国网贷互联网协会及各个省市区网贷协会的成立，公众会发现成立时间较长且居于主流的网贷机构，始终活跃到了沟通、教育市场最前沿，而这点我也觉得可以作为选择标准。不过在这里依旧要说明，投资有风险，仍需谨慎。

提问：宜人贷最近股价迎来大涨，一季度到现在之后有六七倍的涨幅。同期美国互联网金融的龙头Lending Club股价跌幅在50%，您怎么看中美互联网金融龙头的股价表现？

唐宁：对于P2P模式来讲，中美两国的机遇存在较多不同。从美国来讲，由于国内金融体系较为完善、资本市场丰富性较高，P2P网贷更多的是处于一个锦上添花的定位，但在中国由于金融体系整体并不完善，P2P网贷则是作为弥补金融体系不足的身份出现，仍有较多地区处于金融空白，这也为这一新兴行业的崛起创造机会。那么从市场的大小及成长性方面来讲，我觉得这两个国家将会呈现出不同的机会、规模和成长结果。

从去年年底开始，美国网贷行业面临一些挑战，但并不是在资产端，而更多是在资金端，美国P2P网贷平台在经过几年发展之后，越来越多的机构投资人、出借人在企业的平台上，对冲基金占有相当大的比例。但对冲基金在去年和今年在其他的资产类别受到了比较大的损失，为减少损失，机构徐聪网贷平台抽身，因此，也就间接影响了网贷平台，为应对这一情况，美国网贷平台在出借人选择方面，在多元化、长期化也做了一些提升的工作。

对于中国来讲，机构投资人的参与还处于早期，更多的还是个人理财者，所以也是具有不太一样的特点，但是大家已注意到在道德风险层面中国存在较多的伪互联网金融、伪金融科技这样的机构，如何把他们甄别出来，近期我们正在经历治理整治，我觉得就是一个很适时且重要的阶段性的工作。

提问：您认为互联网金融和科技金融分别在哪里，目前国内的科技金融发展到哪个阶段，还存在哪些问题？

唐宁：如果按照美国、英国其他地区、国家市场上对于金融科技的共识来讲，叫金融科技。从科技的覆盖上来讲，我理解的金融科技应比互联网金融更广的，不仅仅是互联网技术，也包括谈到的区块链技术、人工智能等等。

但是我认为叫什么不是最重要的，关键是其中的含义，也就是我们所说的通过模式创新和技术创新，让金融变得更加高效、包容、可触及，更加能够帮助百业，这才是重中之重。

提问：今年咱们宜信成立一个产业投资基金，咱们投资了一个美国的区块链企业，咱们投资这个公司的目的何在，有没有下一个的投资目标？

唐宁：宜信财富发起成立新金融投资基金，主要的目的，还是希望帮助全国的高净值客户，让他们如何能够参与到国内和全球的金融科技创新带来的价值提升红利的机会。

在过去10年中，宜信作为金融科技的标志性企业，进过多年的积累较多的资源，包括在人才方面、运营等方面，能够为宜信所投资的企业带来较多的信息及借鉴。我想这是一个建立在过去的基础上，帮助宜信的高净值客户做好投资与金融科技领域的桥梁。同时也使得宜信也有了全球的金融科技的生态圈，一个版图，但是这个并不是我们首要的目的。

宜信所投资的区块链企业是一家位于波士顿非常有趣的企业，他们利用区块链技术能够实现在不同的国家、不同的市场之间，个人对个人、点对点非常便利及便宜，甚至免费的汇款服务。该企业在中国区块链也有布局，他们成立了circle的中国公司，那么我们也期待未来在中国市场之上，彼此间有更多的探索合作。

提问：宜信一直致力于海外资产的配置，而且他的覆盖地区从国内拓展到了美国欧洲地区，此前受到英国脱欧黑天鹅事件的影响，全球范围的房价受到一定的影响，这种波动对于咱们宜信在房地产方面受到哪些影响？

唐宁：类似脱欧这样的黑天鹅事件，最近不止一起，的确是有相当的不可预期的事件发生，如果大家能够预测好，其实就算不上是黑天鹅事件。

在这样的不确定性事件加剧之中，如何能够做财富管理、理财？其实最重要的不是判断黑天鹅在哪里飞出来，最重要的方法就是做好资产配置。财富管理90%以上的事是资产配置，那资产配置要做到什么？我们宜信财富年初来讲推出了针对国际的最佳实践和针对中国高净值客户的资产配置的组合，是基于黄金三原则的产品组合。

实际上，黄金三原则说的是，为了让高净值客户理财者的组合变得真正科学、稳健，需要满足跨地区国别配置，跨资产类别配置，资产组合中既要有国内的金融资产，也要有海外的资产。各大类别的配置都要反映到投资人的配置当中，大量超配房产、固定收益，这并不是科学的。从中长期的资产类别来讲，需包括我们说的股权投资、风险投资，真正能够去投资到中国未来的这些新经济行业，这些行业顶级企业中，跟他们一起成长互联网+，消费升级、健康医疗、教育等等，这些高增长行业是我们新经济支柱的行业。

因此如何高净值客户参与其中呢？事实上，通过自己创业或投资方式方式参与存在较大的难度，最好的办法就是投资到这些顶级企业之中，但是需要通过专业的机构，以母基金的方式，因为投资单一项风险是非常高。毕竟投资单一基金所需时间多为五年、十年甚至更长的时间，如果团队策略等方面，发生了一些偏差，出现某些问题的话，所带来的风险是非常居大的。因此，我们讲进行另类资产的投资，一定要通过母基金的方式。

那么我们会看到在高净值客户他们的资产组合之中，应该有固定收益的。但是不能够大量超配，也需要包括全球范围内的房地产金融投资，而不仅仅是在某个区域，甚至局限在某个城市的房产投资，而是全球范围内有地域上合理的配置，在美洲、欧洲、亚洲配置均衡科学的房地产金融投资，也包括我们讲的保险保障类的大量资产。所以高净值的资产组合当中，应该这些大类资产都组合，且全球配合，甚至各个时间点都需考虑其中，能够实现复利叠加的价值，我觉得是这样的黄金组合。

我觉得是置业方面不完全是一个纯粹意义上的投资，在服务中国高净值客户来讲，还是有很多生活元素考虑在其中。例如和自己孩子的教育或者是家庭、个人的退休、养老等等。未来一个重大的趋势就是中国的高净值客户将成为国际化的投资者，成为国际公民，他们出海投资，进行各方面的顶级生活服务寻找对接，我觉得这也是下一段顶级财富管理机构帮助客户做的最重要的事情。

提问：《欢乐颂》里面发现里面有很多宜信的广告，您是怎么看待在电视剧当中投广告的战略部署？

唐宁：我觉得《欢乐颂》，其实是宜信财富做风险投资这样的一个很有趣的例子，在当时我们选择合作伙伴的时候，其实并不能完全预期未来效果如何。我们也要多维度的去进行评估，我很钦佩我们相关的同事（市场品牌）眼光。P2P网贷行业是一个高速发展，前景无比巨大的领域，宜信的企业文化也帮助中国的青年人以自立自强的态度去做人，去学习，去求发展，我觉得二者间有很好的文化方面的契合，所以我也非常高兴最后实现了多赢。

其实，我们不是在试图做一个纯粹意义上的广告，而是真心希望能够通过这样的一个多赢的场景，把组织的文化、理念，能够去释放出去，成为我们合作的这部经典作品重要的内在和谐元素，我觉得这个是我们的追求。

宜信在招聘团队建设工作上，也是非常特别的，我们到哈佛、斯坦福、华尔街去进行渗透，和老家、同学、专家进行分享，而不是单纯的居高不下去面试别人，我觉得效果也是非常之好。我觉得这个可能跟我们一贯的理念是比较吻合的。

提问：网友问宜人贷和广发银行有一个托管的业务，是怎么样？

唐宁：我们讲的与银行合作的托管业务，过去算创新，现在已算不上创新。因为我们的监管机构也在要求行业按照这样的方向去发展，那么这样的一种合作关系，就能够保证交易资金和平台自有资金有效的隔离，相关方的身份得到明确的确认，同时交易的资金也能在银行体系内得到有效的管理。所以我觉得这一个标准，作为一个门槛来讲，对于行业也是具有里程碑的意义。

提问：随着经济的下行，怎么样能确保宜信的回款有保证，宜信的各种理财产品近期也会降息吗？

唐宁：对于风险防控来讲，已渗透到宜信组织管理运营的方方面面，在过去10年过程当中，我们积累了大量关于中国普惠金融受众的数据，无论是线上还是线下，应该是具有大量数据的数据库之一。这些数据还不仅仅是传统意义上的一些生活类数据，而是具有价值的金融信用相关的数据、交易数据、违约数据，包括与欺诈相关的信息，在数据方面的优势应该说也是我们重要的竞争力。

与此同时，我们的风控体系是会对不同地区及行业适时调整和不同处理政策加以应对的风控体系，包括我们过去对钢铁、煤炭相关的领域及进出口相关的企业行业，都有过类似政策方面的调整，并取得了非常好的效果。

从P2P网贷模式来讲，相比于大额的比较集中的模式，小额分散的模式非常安全的，且具有一定的优势。对于风险把控，我们也是一直秉承着如履薄冰、战战兢兢的态度，但并不是说过去做的好且全面，在未来就没有风险，我们始终要风险警钟长鸣，把工作做到实处。

我觉得从出借人获得回报来讲，肯定不是一成不变。无论是从国际和国内之前的实际情况来看都是变动的，随着市场发展的阶段不同，这样的起伏较为常见，而且我也注意到国内在固定收益类的资产类别，前段时间也是呈现走低的趋势，这也就要求我们要持续关注市场的变化，提供有竞争力的产品去回馈我们的客户。

在这里我还想提醒大家，做固定类收益这方面的理财，首先要考虑的还是本金的风险，不要被较高的、超高的回报所吸引，这点是特别特别重要。从流动性方面来讲，要养成长线理财的习惯，而不是奢望一款理产产品既有较高的回报，同时风险又能够得到，而流动性又是100%，现实中这样的产品要素组合是不存在的，投资人在投资过程中需要特别小心。

主持人：谢谢唐总做客我们的正在直播，也感谢各位记者和各位网友的参与。