欧美股市熔断拖累A股开盘大跌 专家称止跌需先解决流动性危机

作者: 时代财经   


文/时代财经    徐维强


“我们在见证历史,已经要变成流动性危机了。”对于昨夜美股的熔断,今日(3月13日)早盘前华东一家公募基金投资部负责人告诉时代财经。

而招商基金首席宏观策略分析师、招商安盈基金经理姚爽相对乐观。今天上午他向时代财经分析,此次疫情某种程度上可被视为对于全球经济金融系统的压力测试。此次事件性冲击与08年的金融危机仍存在本质区别,目前美国整体金融系统稳健,企业债和股市的局部泡沫是否会对金融系统造成严重打击,对此持偏乐观态度。

本周以来,A股走出了独立行情。相对于欧美股市的“飞流直下”,此次A股的相对跌幅小了很多,截至本周四,上证指数的周跌幅为3.66%,沪深300指数的周跌幅为4.53%。

欧美外围市场的持续大跌,拖累了A股的走势。今日开盘,A股三大股指大幅低开,沪指低开4.08%,创业板低开5.28%。

不仅是A股,亚太主要股市也出现全线暴跌,日本、韩国、港股、A股、澳大利亚无一幸免,日本股市盘中触及10%跌停,澳大利亚跌8%,韩国股市跌超8%熔断后跌幅扩大到超12%,印尼股指跌5%熔断。

上午10点30左右,A股、港股跌幅收窄,上证指数跌2.19%,恒生指数跌幅也在5%以内。

A股当中,半导体板块狂拉翻红,航运、石油开采、铁路运输、银行等板块相对抗跌。从跌逾4%到拉升涨逾约3%,半导体板块早盘拉升7%。

截止午间收盘,沪指报2826.37点,跌3.32%;深成指报10558.20点,跌3.50%;创指报1977.00点,跌3.37%。

相对于A股,昨夜欧美股市可谓惊心动魄。

3月12日晚间,美股再度低开低走,触发本周第二次熔断,标普500指数跌7%,暂停交易15分钟。截至收盘,道指创史上最大下跌点数,跌2352.60点,跌幅9.99%,报收21200.62点;纳指跌750.25点,跌幅9.43%,报收7201.80点;标普500指数跌260.74点,跌幅9.51%,报2480.64点。美股持续11年的牛市宣告终结,进入技术性熊市。

欧洲股市也全线跟随暴跌,截至收盘,德国DAX指数、法国CAC40指数跌超12%,英国富时100指数跌10%,意大利富时指数暴跌近17%。

多国海外主要股指发生熔断。俄罗斯RTS、圣保罗IBOVESPA指数、法国CAC40、德国DAX、富时100年内累计跌幅已超过30%,富时100、圣保罗IBOVESPA指数跌幅已接近2008年全年跌幅。

欧美股市的大跌,也直接冲击了各方市场,今天上午开盘时形势一片严峻:

沪银期货主力开盘跌停,跌幅6%。沥青跌超7%,燃油、沪金跌超4%。

港股大幅低开,恒指开跌7.36%;腾讯控股跌超7%,股价为2019年12月中旬以来最低。

人民币兑美元中间价报7.0033,下调392点。中间价贬值至2020年2月28日以来最低,降幅创2020年2月4日以来最大。

比特币跌破4500美元 两周内腰斩。BITSTAMP行情显示,BTC持续下探,跌破4500美元,24小时跌幅42%。

“我们在见证历史,已经要变成流动性危机了,变卖各种资产回流美国保流动性。”3月13日早上八点左右,华东一家公募基金投资部负责人告诉时代财经记者,受此影响,今天肯定A股也会大跌,“只能祈祷幅度能不能小点了”。

13日上午开盘前,矩阵资本创始人龙舫向时代财经分析,昨日美股的大跌,创下33年单日最大跌幅。在外围市场的冲击下,今天A股同样会跟跌,“但不会像美国跌那么惨”。

对于美股出现如此惨烈的跌幅,龙舫分析认为,尽管特朗普出台相关的经济刺激政策,但并没有效果,治标不治本,因为他不是针对于怎么来控制美国新冠疫情的,只是针对于金融市场。美国民众对政府丧失了信心,新冠病毒不是能通过解决流动性来解决的。

“这一波下跌,海外疫情的恶化失控是主因,但流动性和头寸的原因显然加大了跌幅。”招商基金首席宏观策略分析师、招商安盈基金经理姚爽分析认为,从昨日的资产表现看,避险和风险资产同跌,美元指数大幅上行。从截至3月10日的数据看,目前美股投资者整体的仓位已经从高位大幅回落。

如何止跌?姚爽认为,应先解决流动性危机,再加上对于疫情防控的力度,同时需要财政和货币政策的协同。FED昨晚表示未来一个月最高可达5万亿的扩表计划是一个积极信号,发挥“最后贷款人”的职责,有助于缓解当前金融市场面临的流动性压力;但为了扭转趋势、提振市场信心,需要更为积极的疫情防控措施以及财政政策的对症下药,否则只会进一步加剧市场对于政策无力的悲观情绪,引发抛售压力。

姚爽分析认为,中期来看,需要警惕对于经济的二轮冲击和次生灾害,但危及金融体系的概率仍很低。招商基金认为市场对于疫情第一波心理层面冲击的演绎过程已经到后期,预计在流动性危机解除后将迎来显著反弹;但疫情对于实体经济的冲击仍需要时间体现,包括对于产业链的破坏、居民预期恶化和股市大跌导致的消费支出减少,进而导致企业债市场出现问题。

“此次疫情某种程度上可被视为对于全球经济金融系统的压力测试。”姚爽表示,沙特俄罗斯的原油价格战以及部分投资者担心的欧盟解体风险等,均属于次生灾害,疫情是否会导致更多风险的暴雷有待观察。但此次事件性冲击与08年的金融危机仍存在本质区别,目前美国整体金融系统稳健,企业债和股市的局部泡沫是否会对金融系统造成严重打击,对此持偏乐观态度。

对国内市场,姚爽表示,对于外围系统性风险的担忧导致短期跟随调整压力加大,短期海外市场已经超跌,未来海外救市政策会密集落地。但若外围流动性危机解除及用强有力的政策刺激后短期或将反弹,预计国内A股将有所修复。

时代财经
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