寒尽春生 疫情之下供应链金融行业趋势

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立春已至,致敬与疫情奋战的人们,没有一个冬天不过去,没有一个春天不到来。
悬而未决,经济寒冬背景下,疫情冻结了春节的喧闹,走在空旷的大街,仿佛整个城市的脉搏已停跳,经济雪上加霜,遭遇万亿级的巨大损失,中小企延期开工,处于亏损和倒闭的风险中。资金缺口巨大,企业如何化解危机,供应链金融如何为企业融资助力。

1.中小企业融资环境

根据2018年中国人民银行和中国银保监会联合发布的《中国小微企业金融服务报告(2018)》,我国中小微企业贡献了50%以上的税收、60%以上的GDP、70%以上的技术创新、80%以上的城镇劳动就业、90%以上的企业数量,是大众创业、万众创新的重要载体。与此同时,截至2018年末,我国小微企业法人贷款授信237万户,小微企业法人贷款余额26万亿元,只占全部企业贷款的32.1%。根据清华大学2018 年发布的社会融资成本指数显示,当前我国社会融资平均成本为7.6%,但大部分中小微企业,从银行获得贷款并不融资,而更多的是依靠保理、小贷公司、网贷等资金成本较高的方式获得融资,而在平均融资成本方面,保理、小贷公司、网贷分别为12.10%、21.90%、21.00%。

因此,为中小企业输送更多的金融资源是当前金融科技面临的使命,而供应链金融是解决中小企业融资难、融资贵最切实可行的手段。根据2019年9月29日中国人民银行和中国银保监会联合发布的《2019年中国普惠金融发展报告》,自2019 年4月28日起,央行正式开始在北京、上海两地开展动产担保统一登记试点工作,打造应收账款融资服务平台。截至2019年6月末,共发生四类动产抵押登记653笔,供应链金融资产证券化产品累计发行475单,金额3474.72 亿元,平台已形成21条全流程线上供应链融资链条,近百家供应链企业和20余家商业银行总行正在陆续进行系统对接开发和测试。

2.供应链金融发展态势

根据普华永道2018/2019年的调研数据,从全球发展来看,在采用供应链金融服务的受访企业中,所属行业分布最高前3个领域分别为制造业、消费品、物流行业(受访企业以北欧、南欧和亚洲地区为主)。从国内发展来看,供应链金融服务企业服务的对象广泛分布于物流、消费品、建筑、能源、工程机械、农业、信息技术等领域。

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3.供应链融资模式

在供应链金融服务中,企业往往组合使用多种融资模式,到目前为止,应收帐款融资依然是供应链金融最普遍的融资方式。根据普华永道2018/2019年的调研数据,从全球发展来看,55%的企业实施了一种供应链融资模式;23%的企业实施了两种以上(含两种)的融资模式;在未实施供应融资的企业中,41%的受访企业表示计划或正在实施供应链融资项目。

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从业务模式类型看,国内供应链金融服务企业开展的应收账款融资业务比例最高,开展比例达83.1%;其次为仓单质押融资,开展比例为67.9%;其次为订单融资业务,开展比例为66.8%;此外企业开展预付款融资的比例为57.6%;企业开展纯信用贷款的比例为38%;企业开展动态贴现业务的比例为14.1%。

到目前为止,应收帐款融资依然是供应链金融最普遍的融资方式,一些中小微企业仍然不知道有这种融资模式存在。大型企业更倾向于采用应收帐款融资模式,但其他融资模式也在不断增长。

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从供应链金融业务的资金来源数据看,银行资金和自有资金依然是主要的资金来源。有超过85%的供应链金融服务商的资金来源含有银行资金;有63%的企业资金来源包括企业自身或股东。从资金成本上看,银行资金和自有资金成本相对于可控,使得供应链金融业务能够获得较好的息差。部分企业融资渠道包括保理公司、P2P平台、资产证券化、小贷及其它非银金融机构,相对而言,资金成本较高,且存在一定的融资风险。

4.供应链金融的投入与产出

在企业开展供应链金融业务的过程中,除了产业链上各企业之间的紧密配合,在企业内部,也需要跨部门之间的协作配合。其中,财务和采购是参与程度最深的两个部门,物流和销售是参与程度最少的两个部门。节约成本和维护战略合作关系是供应商实施供应链金融的关键驱动因素,但受制于支出有限、财务问题或融资途径等因素影响,只有15%的供应商具备实施供应链金融的条件,通过实施供应链金融可节省26%的成本支出。

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在企业开展供应链金融业务的过程中,银行和保理机构依然是最重要的资金参与方和影响因素。同时,平台服务商、企业的供应商和物流服务商在供应链金融业务中,也发挥着越来越重要的作用,成为供应链金融业务的深度参与方。另外,保险公司、投资基金、个人投资者是参与度比较低的几类资金方。

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采购商与供应商之间的紧密合作关系、来自外部对企业周转优化的压力是影响产业链上的核心企业决策是否实施供应链金融的两个关键影响因素。供应商有足够的利润率、供应商和采购商之间有足够高的交易量、供应商和采购商的供应链金融实施目标一致是影响供应商是否实施供应链金融的3个关键因素。

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供应链金融给产业链最大的助益就是大幅提升整个产业链的运营周转,从而在提升采购商和供应商资本周转率的同时,也强化供应链上各企业之间的合作关系。另外,供应商还能够有效降低债务成本和违约风险,拓展融资渠道。

5.技术革新赋能供应链金融

供应链金融业务的运营必须依仗数据处理的支持,信息系统在各个业务环节为企业提供精准的数据支撑,使企业开展供应链金融业务管理有章可循,企业决策有据可查。根据普华永道2018/2019年的调研数据,现阶段银行和保利机构运营的平台依然是供应链金融实施的主要形式,但综合应用各种新兴技术的供应链金融平台也在不断涌现,并快速增长。根据万联网《2019中国供应链金融发展报告》的调研数据,100%的供应链金融服务企业正在使用至少一项信息系统,其中62.26%的企业使用的信息系统能够与金融机构连通并实现信息的自动交互。这说明供应链金融的线上化正在逐步取得进展,对于提高供应链金融服务中各类信息的真实性、完整性和实时性有着重要意义。

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新技术的出现给供应链金融带来了巨大的变革,供应链金融经历了三个主要阶段:第一个阶段以资产流动性为主要评价指标,比如信用证和保理业务;第二阶段以信息技术和网络技术为驱动,以应收帐款融资为主要形式的反向保理业务;第三阶段以物联网、区块链、人工智能为驱动,以仓单、ABS为主要形式的动产质押融资业务。

随着物联网、区块链、大数据、人工智能和云计算的发展,供应链金融企业逐步开始了金融科技的应用。从数据上看,各类供应链金融主体都不同比例的应用到了物联网技术。从金融机构的角度,物联网技术的应用大大的提高了供应链各个环节信息的准确性、真实性和实时性,降低了金融业务的操作风险和道德风险,为供应链金融业务快速发展开创了新格局。

立春已至,疫情终将过去,料峭春寒,春天已经来临!致奋斗中的我们!

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