理财市场变局 度小满等互联网理财平台低风险产品受关注

70多岁的张大妈要将存折里的几万块钱买成银行理财,在家附近的某银行大厅,她拉住客户经理咨询,近期是否还有“保本型”理财产品可以买。

客户经理告诉她,现在因为政策新规,银行已经没有保本型理财产品了,所有的产品都是净值型的,会存在一定风险,推荐张大妈买一款利率约在1.9%的、存够3个月可随时提取的定期存款产品。

张大妈多年一直在银行买“保本理财”,对“新规”、“净值型”这两年的这些新名词自然不陌生,但她着实觉得1.9%的定期存款产品利率实在是低,远远比不上女儿给她在手机上买的什么活期“宝宝”,或者春节抢红包装的度小满理财APP(原“百度理财”),一些银行存款类产品收益率都能到4%。

过去一年国内银行理财市场出现规模和收益率的双降,“保本型理财”产品逐步退出江湖。但习惯了“保本”、“预期收益率”的风险厌恶型普通投资者对低风险理财产品的需求依然强烈。

理财市场变局

和许多老人家一样,张大妈习惯了在银行柜台购买理财,但是现在银行“不能保本了”,这样的说法让她很不放心,而柜台的定期存款利率又低的可怜。最终张大妈还是决定回家让女儿替她在手机上理财。

现阶段整个理财市场仍处于“辞旧迎新”的过程中,银行业理财登记托管中心与中国银行业协会联合发布的《中国银行业理财市场报告(2018年)》显示,截至2018年底,非保本理财产品4.8万只,存续余额22.04万亿元,该规模较2017年减少了1300亿元;新发行理财产品以中低风险产品为主。根据监管政策,保本型理财将于2020年底退出,也不再被纳入官方统计。

过去这一年中,银行设立产品和投资资产都发生了变化,而现在市场上的“保本理财、净值产品、存款产品、结构性存款产品”等诸多产品,无论在产品名称、收益率名称、收益率特征等方面,都存在差异。

目前银行“保本理财产品”在售的数量已经越来越少,例如记者走访数家北京的银行网点,一致回复是目前没有保本理财产品了。

而银行、保险、券商等各类金融机构在过去一年纷纷推出“净值型产品”,与过去式“保本理财”最大的不同是,没有明确的预期收益率,产品收益以净值的形式公布,类似于大家熟悉的公募基金产品,其实更为准确、真实、及时地反应资产的价值,银行也不承诺收益,投资者根据产品实际的运作情况,享受收益或承担亏损。

市场对净值型理财产品的接受还在一个过渡阶段,对低风险产品的需求依旧强烈。在这个过程中,不少金融机构推出了保本理财的替代品,主要依然投资于银行存款。例如某城商行近期推出的起存门槛相对较高的大额存单类产品,大额存单年利率为4.18%,较基准利率上浮52%,三年期30万元起存,五年期20万元起存。

而最近两年大量中小银行力推的“结构性存款产品”则是另一个替代品。结构性存款实则在上世纪90年代即出现,通常有两个收益率,一是预期最高收益率,二是预期最低收益率,因为许多老百姓习惯了“预期收益率”的表述,这也让其成为保本理财的替代品。实际上,结构性存款产品为存款与期权等金融衍生品挂钩的产品,随着监管的加强,未来越来越多的结构性存款产品也将是非保本型。

互联网平台低风险产品受关注

对于大量“风险厌恶型”投资人,许多大型合规的互联网理财平台联合金融机构推出的一些创新性的存款类产品成为新的“最佳选择”。

记者登录张大妈提到的度小满理财APP发现,4月上新的振兴智慧存系列产品,投资于银行存款,根据银行存款保险制度,50万以内100%赔付;而相对于上述高门槛的大额存单类产品,因为互联网平台特性,其起存门槛仅为100元,同时产品期限设计灵活,如设计为1 个月、3个月、6个月、12个月期限,目前对应的每期返息年化收益率分别为4.15%、4.3%、4.6%、4.8%。

此外,度小满理财平台上还有投资期限为5年的净值型保险产品,历史年化收益率为6.7%,是目前互联网理财平台相对收益率最高的长期理财产品;同时也有多款7日年化收益率超过4%的保险、券商类现金管理类产品,类似于货币基金,是投资于低风险的存款或固定收益类资产的产品。

以度小满理财、理财通、支付宝等大型互联网平台为例,这些互联网巨头的理财平台由于巨大的流量入口,吸引了大量金融机构的合作,因此这些平台有条件精选相对最安全、信息披露最透明,同时符合用户投资习惯的优质理财产品。在银行理财产品新旧交替的过渡期,它们以低门槛、便利性、创新性及BAT品牌背书,吸引了越来越多“风险厌恶型”投资者。

实际上,这些BAT平台也都持有基金代销牌照,在满足低风险投资需求的同时,还有上百只权益类公募基金产品供相对高风险投资偏好用户选择。尤其对于越来越多不习惯去银行柜台的年轻人,这些可以在地铁上选购、下单的互联网财富管理类APP已经成为他们进行理财的主要渠道。