李逵变李鬼!金银岛“变形记”

来源: 金评媒 小丫   

金评媒报道:金联储爆雷最核心的问题是李逵变李鬼,供应链金融变信用贷。

8月初,金银岛资金链断裂,旗下互联网金融平台金联储发生暴雷事件,金银岛系全线崩盘。金联储爆雷,涉及投资者3万多人、圈走资金超25亿元。加上违约的资管计划和在违约路上的资管计划,涉及资金达到近40亿元。但是,金银岛与金联储的十多个账户中,只有四五百万的资金。

目前,警方已对金联储立案侦查,案由为集资诈骗。

01

首家大宗产品电商平台

曾受机构追捧

金银岛曾是我国产业互联网新秀,2006年上线,主营大众产品交易和供应链金融。作为国内首家大宗产品电商平台,曾荣获“国家自主创新示范区现代服务业试点项目”、“国家十一五科技支撑计划示范单位”、“国家十五重大科技攻关成果”等重大奖项。

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▴图片来自网络

官网显示,金银岛业务覆盖石油、煤炭、矿石、有色金属、钢铁、化工、塑料、橡胶等10余个种类,拥有超过120多万家企业用户,平台GMV超过1000亿元,产业链金融累计投放近600亿元。

金银岛曾于2009年获得达晨创投的A轮融资,2015年8月获得亦庄国投等多家机构的8亿元B轮融资,股东包括达晨创投、鼎晖投资、常青藤资本、亦庄国投、赛领资本等。

“做大宗商品电商和消费品电商是不一样的,不能套用天猫和京东”。金银岛创始人王宇宏认为,一定需要摸索出适合大宗商品行业的电商交易模式。于是,金银岛建立了“平台模式”的电商平台。金银岛来设定交易品种、交易价格,并且指定交割仓库。由于交易价格已经确定,买盘和卖盘都只有唯一的执行交易价,买方和卖方认可价格即可直接下单,之间的价差是电商平台的交易毛利。

02

自定交易跟单准则

看上去风险可控

按王宇宏的理解,大宗商品电商是生产要素的再配置过程,它需要上游、中游交割仓库、物流节点、运力,是很复杂的事情。为此,金银岛涉入产业链交易的各个环节,制定了《金银岛交易跟单准则》。

这份准则为供应和采购双方的交易行为都提供了详尽的行动准则,覆盖了供应商资质、供应商确认单签署流程、货品入库、取样化验流程、货物货权转移、结算付款流程,到采购资质、采购流程、出库流程等,甚至于交易合同,金银岛都提供了参考样本。

金银岛还在线上云交易端推出“锁价”、“点价”交易模式。“点价”模式,就是根据金银岛煤炭网价格指数自行选择延期结算的交易模式(可延期时间为确认单签订日起40日内)。如果客户选择超过40个自然日进行结算需要补交相应的延迟交割费,延长“点价”期限。结算时间选择不可回溯。

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▴图片来自金银岛微博

“锁价”模式,就是客户与金银岛签订供货确认单后,缴纳一定金额的保证金,获得了以确定价格供货的权利。如果价格下行,客户将自己的货源通过合约价格提供给平台,减少损失。如果价格上行,客户可以选择不履行“锁价”合同,重签“点价”合同,赚取煤价上涨的利润。

“点价”没有保证金制度,填一个“点价”供应单就可以了,只有超过40天点价期还要延长期限的时候才会产生另外的延期费用。

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▴图片来自金银岛微博

“点价”和“锁价”模式,都是货到第二天付70%的货款,“锁价”模式只要化验单出来,就可以出结算单开票出尾款;“点价”模式是客户点价结算的时候,才能出结算单开票付款。

据悉,金银岛有一套完整的交易监管信息系统,服务于大宗商品及其上下游企业。根据每年使用的仓储容量,企业支付综合监管费给金银岛,大约为交易额的3-5%。在交易监管信息系统中,企业可以查询合同流程、货物流程等所有交易环节。

“一般的银行授信是审查这个客户本身的财务状况和业务背景,还有资金状况。那么在金银岛这个平台上,是基于这个管理平台对整个业务链的风险进行控制。”

一位接近金银岛的分析人士表示。

在他看来,金银岛能否做到对整个流程进行闭环管理,关键在于平台交易商能否遵循其《金银岛交易跟单准则》,交易行为能否随时被金银岛的系统捕捉,以及金银岛线下交割库网络能否实现对现货的监控。

03

从B2B到P2B

供应链金融变味

2014年10月,金银岛投资成立的P2B平台金联储上线,主要专注于产业链金融服务,“P2B指Person-to-Business”,即私人面向(非金融)企业贷款的一种互联网金融企业。

2015年,金联储发生股权变更,金银岛撤出,代之以北京金银岛众商投资中心(有限合伙)、自然人股东蒲斯伟,前者持股99%。金银岛众商投资中心是由金银岛与北京中能国投投资管理有限公司(中能基金)联合发起的基金公司。

金联储大部分的借款端企业同时是金银岛的大宗商品企业客户,金联储风控团队也来自金银岛。仓单融资、1+N(供应链)融资、保理债权转让、融资租赁债权转让、房屋抵押债权转让,是金联储的5种风控模式。

例如,仓单融资就是产业链上的企业把买到的货物存入到仓库,由指定的监管公司进行监管,借款方才可以向平台的投资人发起借款申请。金联储也研发了自己的风控体系—BAST风险控制系统。从大数据分析、资产抵押、供应链控制和企业信息洞察四个维度建模分析,控制借款项目风险。

对于金联储上线的初衷,按照当时金联储一位投资人的说法,

“金联储P2B业务做起来以后,不但能够提升金银岛的话语权,而未来在大宗商品电商领域,也会极大地增强金银岛的竞争优势。”并将此举称之为“金银岛必须要做的事”。

上述投资人认为,“金银岛以前做B2B的供应链融资,银行是一个重要的资金提供渠道。而当人们的互联网金融意识提升后,资金量其实非常大。所以现在金银岛供应链融资一方面与银行继续合作,另一方面又多了P2B的模式,吸引社会上的资金,这个渠道做起来以后或许会更稳定,不受银行的制约。”

这本是好事,但结果却不如人意。

04

李逵变李鬼

金联储爆雷

据悉,金联储资金最终流向为煤矿、焦炭、铁矿等仓单和债权,其中占比最大的是山西五个焦煤煤矿的煤炭仓单及债权,占比超过70%以上。

眼下,金联储爆雷,涉及投资者3万多人、圈走资金超25亿元。加上违约的资管计划和在违约路上的资管计划,涉及资金达到近40亿元。但是,金银岛与金联储的十多个账户中,只有四五百万的资金。目前,警方已对金联储立案侦查,案由为集资诈骗。

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▴图片来自网络

据业内专家的分析,金联储爆雷最核心的问题是李逵变李鬼,供应链金融变信用贷。金联储是金银岛产业互联网业务向个人的借款的金融平台,金联储资金投向的是资金链金融,而不是供应链金融,将供应链从企业端布局到个人端,利用互联网做个人借贷。

“金银岛的金联储业务,本质上是供应链金融的变种。在供应链金融业务中,金银岛主要承担中介的功能,利用合格客户贷款的需求信息,让金融机构为他们放贷;而在金联储中,金银岛是找到个人投资人出资,向其客户来提供贷款。这一业务模式,让金银岛从传统金融机构的合作方,变身一家互联网金融公司。”

“大宗商品供应链金融的P2P玩家很少,原因无外乎还是因为门槛高。很多人连大宗商品的衡量指标有什么都不知道,更别说根据数据评价商品质量,如果连质量都不达标,就根本不会有贷款。”

对于P2P平台来说,做大宗商品供应链金融的重点在于对核心企业的筛选和上下游企业信用风险管控。从还款义务人角度判断,随着中国经济增速放缓导致的需求减缓,现在大宗商品遭遇了最艰难时期,大宗商品价格明显下跌。这也是促使平台倒闭的一个宏观因素。

有消息说,不止金联储平台投资人,不少金联储的员工也投了自家公司的产品,饭碗丢了,老本也赔进去了。而曾承诺不跑路的金银岛实控人王宇宏,据说已在8月2日晚前往美国。

警方对金联储立案为集资诈骗,种种线索捋下来,除了业务发展过程中的风险控制缺位、资金流动性补充不足,金银岛更大问题或指向业务规模与增速的协调、金融欺诈等风险。

来源: 金评媒 小丫

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