网贷生死系于优质资产,衣食住行“住”为大

来源: 金评媒记者 小丫   

底层资产的质量决定着网贷平台的逾期和坏账情况,也是网贷行业产品创新和安全的基础。它关系到两个核心问题,“钱到哪里去?钱怎么生钱?”

大标时代结束

 

近期逾期的平台,主要特点就是大额借贷为主,盲目追逐规模扩张以至风控失控。

监管层将P2P定位为小额分散的信息中介,和银行等金融机构形成错位经营的局面:

一方面,是因为互联网金融在服务小微群体方面具有天然优势,可以很好地补充传统金融体系;

另一方面,是因为服务小微业主可以从底层资产方面做到风险分散,从而降低平台作为信息中介面临的风险。

 

在一些业内人士分析看来,大标模式存在资金过度集中、多层金融产品嵌套等问题而集中了大量风险,单一借款的违约就有可能让平台难以支撑。

随着网贷行业的监管政策不断收紧,严格限制“大标”、禁止和金交所合作、不得刚性兑付、限额令等监管要求,以大标模式起家的平台纷纷转型或者退出网贷。

“我们最早的大额企业类融资标的,已经全部代谢掉,优化为我们现在看到的消费金融、汽车金融等业务。它们很大的特点是,一是资产安全,二是整个额度非常小,小而分散,不会出现集中性的问题”。一位从业者坦言。

在一位行业资深研究员看来,P2P作为新金融的典型模式,在风控能力建设上走的是金融科技和大数据风控的差异化路线,基于大数据的风控能力,需要以数据为基础,在消费金融领域具有很好的应用,在企业贷款领域应用不多,从这个角度看,P2P机构对于企业贷款的风控能力并无创新之处,在方式和手段上与传统金融机构类似,但经验和控制力又差很多。

“若平台坚守小额分散的定位,在大数据风控的助力下,绝不会出现如此大规模的资产逾期。”

 

解剖四类底层资产

 

优质的底层资产,是网贷平台合规发展的根本。简单来看,底层资产的来源包括:信用贷、车贷、房贷、票据贷等。

信用贷是针对个人各类需求提供的贷款业务,无抵押,纯粹根据对方信用状况决定放款额度的贷款。信用贷款,主要是现金贷、消费分期和大额信用贷款三种。贷款额度一般在50万元以下,借款期是1月到3年不等。

信用贷风险点在于,平台风控经验欠缺,导致坏账率失控;由于无任何抵质押,也没有第三方担保,对个人信用要求比较高。影响借款人个人信用的因素有很多,包括工作变动、收入变动、身体健康状况以及借款人所遇到的各种意外情况等,都会影响借款金额能否按时收回。

车贷资产被认为是网贷行业最优质和稳健的资产之一。车贷分为抵押贷款和质押贷款。前者对有借款需求且拥有车辆所有权的借款人,以自购全款合法车辆作为抵押物的方式进行借款。后者对有借款需求的借款人,以合法车辆作为质押物的方式进行借款。

车贷产品的借款金额一般都在20万以内,不仅符合小额分散的监管要求,而且资产容易变现。车贷业务最重要的就是平台的资产审核和资产质量。

目前,车贷90%是抵押贷,对贷中的风控要求比较高。如车辆价值评估失误、GPS安装不合格、备用钥匙遗漏、保险过期等。而且在抵押贷中,一车多抵的现象非常普遍,容易造成骗贷。一旦发生逾期,强制拖车“暴力催收”,是完全不受法律保护的。相比之下,质押不用担心借款人跑路或者变卖汽车,风险相对更低,不过贷款利息也更低了。

相比车贷,现阶段的P2P房抵贷呈萎缩严重态势。房屋抵押贷款有两大风险:

一是借款额度较大。房产动辄百万以上,因此政策新规的“限额令”对于房贷业务的影响很大。

二是房价易受政策和市场影响,不容易变现。在房屋抵押借款出现逾期时,处置的时间一般较长,在资金流动性不足的情况下容易出现挤兑危机。

 

房抵贷非常依赖于线下的资产评估。由于有房子的人在很多渠道都能靠房子抵押借款,P2P平台大都靠提高对房子的估价来吸引用户,抵押率过高或者房地产价格波动都会导致借款人不归还借款。此外,很多平台做的房抵贷都是二抵,所以在资产清算顺序要位于一抵之后,风险加剧。

所谓票据贷,是指借款企业以银行、企业到期承兑的商业汇票作为抵押,以此来融资,汇票到期后,借款人可以直接拿着汇票去银行、企业兑现。汇票主要有两种:

一种是银票,一种是商票。

二者的本质区别在于银行承兑汇票是由银行付款,是一种银行信用。而商业承兑汇票的付款人是企业,是一种企业信用。票据贷,风险较小,但收益不会太高。

 

票据贷主要有两大风险:

一是假票风险,这要取决于平台的风控能力;

二是平台自身的信用风险。

 

票据理财合理的收益区间是4%—9%,很多平台为了更好的宣传和推广这类理财产品,会以超高的收益率吸引投资者。一旦平台资金周转出现问题,就会导致平台难以偿还投资者的本金和收益。

挖掘房产消费金融大市场

 

金融科技的下半场已经进入了场景和细分领域的竞争,无场景的金融服务将会变得举步维艰,甚至于走向消亡。住房领域的消费场景,从房产交易开始,到装修、家居,或是租房,都有大额消费存在,赋予了消费金融更大的空间。

“对比中美的情况,房产按揭负债只是负债的一部分。像美国负债率差不多在80%,一个人身上的负债中房产最多占30%左右,其他50%都是来自于消费信贷金融。这些消费金融除了车,很大一个板块几乎都和生活有关,lifestyle service,要么和房有关,要么和房很近的一些配套设施及生活服务有关。”

 

据一位房产消费金融的从业者介绍,房产交易后的金融需求主要有三大类:

一是装修需求。在房产交易耗尽预算时,装修对消费金融的需求很迫切。相比其他消费金融产品单均价基本在一万以内,装修产品的客单价每笔少则数万元,多则数十万元。但是,高单价属性也导致了装修类信贷产品无法采用高实际利息覆盖高违约的做法。

据了解,相比3C分期普遍的30-50%的实际利率,装修分期的市场利率实际只能达20%左右,甚至更低。而且,资信优质的客户基本可以从银行拿到低息的装修贷产品,P2P要突围而出并不容易。

二是装修之后的家居、家电等购置需求,以及居住过程中的财产险、火险等保险需求。其中,装修与家居属于循环存在的需求,约5-10年更新一次,有望进一步拉高金融产品使用频率。

三是租房需求。随着房价的提高,将有越来越多的年轻人,不得不选择租房。租房的常见规则是“押一付三”,在北上广深这些一线城市,就意味着,一次需要拿出上万的资金,租客平滑现金流的需求也很现实。

数据显示,预计到2030年,中国租赁市场规模将从现在的1.1万亿元增长将会超过4.6万亿元。

在一些从业者看来,租房消费金融是一个非常安全的消费场景。举个例子,房东和租客签了一年的合同,这份合同就相当于“应收账款”,是未来一年可变现的钱。分期平台一次性给房东支付一年的房租,而此后,租客只需要每个月将房租打给分期平台。对于房东来说,提前拿到了未来一年才能拿到的钱,提高了资金的流动性;对于租客来说,不用押一付三,缓解了资金压力;而分期平台,从房东或租客手里,再收取一定的服务费和利息。如果一个租户出现了坏账,不再分期还款,只要扣除租户的押金作为当月房租,让其退租。

按照这个逻辑,这个行业几乎就是零坏账率的。但是,在这条交易链条中,有房东、中介、品牌公寓、二房东、租客等各种错综复杂的关系,根深蒂固,且极为混乱。“住房领域的业务复杂程度比汽车更甚,真正有运营能力和技术实力,又能够把服务品质做好的企业少之又少。”

来源: 金评媒记者 小丫

艾琳
金评媒责任编辑
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