74家财险公司净利润不足6亿元 有险企偿付能力充足率逼近“红线”

来源: 证券日报   

截至昨日(8月12日),除上市险企及旗下财险公司、安邦财险等暂未披露今年二季度偿付能力报告外,目前已有74家非上市财险公司已披露相关数据。其中,有41家亏损,合计亏损24.6亿元;有33家盈利,合计净利润30.25亿元;整体来看,74家险企合计净利润为5.65亿元。

值得注意的是,出现大额亏损及盈利的险企均颇为集中。据《证券日报》记者梳理,净利润及亏损超过1亿元的公司均有9家,其中,净利润超1亿元的财险公司包括阳光财险、英大泰和、中华联合、中石油专属、鼎和财险、华泰财险、铁路自保、国寿财险、永安财险。

33家合计盈利逾30亿元

据《证券日报》记者统计,截至目前,74家非上市财险公司已披露今年二季度偿付能力报告。其中,有41家亏损,合计亏损24.6亿元;有33家盈利,合计净利润30.25亿元。整体来看,74家财险公司合计净利润不足6亿元,亏损的财险公司数量多于盈利的公司。

从盈利的公司来看,阳光财险、英大泰和、中华联合、中石油专属、鼎和财险、华泰财险、铁路自保、国寿财险、永安财险9家财险公司今年上半年净利润均超1亿元。

其中,阳光财险上半年合计净利润约5.4亿元,位列74家非上市财险公司之首;该公司今年一季度净利润为1.17亿元,二季度净利润为4.26亿元;综合偿付能力充足率从一季度的189.68%提升至191.68%;核心偿付能力充足率从一季度的135.68%下降至133.29%。

从利润分布方面来看,除上述9家净利润过亿元的险企之外,有7家险企上半年净利润在0.5亿元-1亿元之间,其他盈利财险公司净利润均不足1亿元。

从亏损的财险公司来看,包括浙商财险等9家财险公司今年上半年亏损超过1亿元,有14家财险公司净利润在0.5亿元-1亿元,另有18家险企亏损不足0.5亿元。

浙商财险表示,今年二季度净现金流为-9021.9万元,与一季度环比减少3.57亿元,其中:“经营活动产生的现金流量净额”环比减少8947.18万元、“投资活动产生的现金流量净额”环比减少6684.38万元、“筹资活动产生的现金流量净额”环比减少2.01亿元。

从偿付能力来看,上述74家非上市财险公司偿付能力均充足。在偿付能力变化方面,有28家财险公司二季度末的综合偿付充足率相较一季度末有所增加,有46家较一季度末持平或有所降低。

但值得注意的是,个别险企的综合偿付能力充足率逼近100%的监管红线,包括利宝保险(104.00%)、安华农险(113.00%)等险企。其中,个别险企增资申请于近期获得监管批准。7月24日,银保监会批准利宝保险注册资本从15.613亿元变更为16.013亿元的申请。

龙头险企将占据主导地位

从今年上半年财险公司净利润来看,大型险企优势依然明显,中小型公司将面临更激烈的市场竞争,尤其是随着车险市场费改制度推进,车险市场的寡头垄断或将进一步深化。

“财产险的综合成本率周期属性鲜明,复苏期间承保利润往往高弹性增长。财产险盈利模式与寿险区别显著,前者以一年短期业务为主,每年综合成本率波动导致利润弹性较高,而后者以长期业务为主,利润由剩余边际逐年释放,内含价值稳健增长。海外市场,承保利润率的波动与自然灾害、产品价格、市场竞争等环境因素相关联,而国内市场还要叠加考虑监管影响,因为车险业务受到严格管控,尤其是今年以来对费用率的管控影响深远。”东吴证券(601555,股吧)分析师胡翔认为。

胡翔同时表示,市场份额方面,中小公司在费改压力下可能逐步退出车险市场(承保利润率很薄,必须形成规模效应),而龙头公司凭借对车险产业链的深度把控,及数据、定价、服务等优势,预计市场占有率仍将提升,车险市场的寡头垄断将进一步深化。尤其是车险费改压低保费后,市场竞争更激烈,短期内财险公司普遍加大费用投入以维持市场占有率。短期费用率将上行,同时定价能力较弱的中小公司保费充足度下降导致赔付率承压。

实际上,在今年年初的2018年全国财产保险监管工作会议上,银保监会副主席陈文辉指出,车险市场以高费用为手段开展恶性竞争的问题尤为突出,个别公司把赔付率下降带来的改革红利异化为竞争的本钱,导致车险费用水平居高不下。

中债资信近期发布的财险公司债券信用评级也显示,大型财险公司综合成本率低于行业平均水平,并进一步优化,投资风格相对稳健且投资收益情况较好,整体经营风险较低;而中小财险公司则面临着综合成本率、综合赔付率和综合费用率上升等问题。

来源: 证券日报

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