上市后7成破发,互金公司上市是好的选择吗?

来源: 金评媒记者 靖聆   

今年以来,互金行业不断有平台上市的消息,据金评媒(ID:JPMMedia)记者不完全统计,目前有20家平台在排队等待上市,或有上市念头,但平台上市会是好的选择吗?

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金评媒制图


拿什么敲开资本方大门?

目前,已经递交IPO招股书的互金企业有品钛、凡普金科、天逸金融、WeLab(我来贷)。

这4家公司各有其独特的业务发展模式,不过强科技是他们的共同话题。

其中品钛是一家主要为B端提供金融科技解决方案的公司,区别于以提供C端信贷和理财业务为主的平台,其收入主要由B端客户贡献,技术服务费的收入占比超过七成。

凡普金科专注于借款撮合业务,并提供其他个人借款服务,包括POS消费分期服务和汽车融资服务。目前产品包括P2P平台爱钱进、现金借款APP钱站、量化投资分析服务平台会牛、消费分期平台任买、凡普快车等。

天逸金融自主研发线上保理平台,打造供应链金融服务生态系统,为中小企业提供融资解决方案。

港产金融科技公司WeLab主要为工薪族、个体工商户、传统金融机构、运营商、移动互联网平台等提供智能金融服务,帮助缺乏传统征信数据的用户建立信用体系。

此外,PPmoney、爱投资、91科技公司负责人已经公开表示公司有上市的计划,有的平台已经在上市的筹备过程中。

上市是否为最佳药方?

目前国内已有14家互金公司上市,除了2015年在美国上市的宜人贷之外,2017年至今,在境外上市的金融科技公司就有13家,除了直接赴美、赴港IPO上市,也有平台选择在国内资本市场整合并购,借壳完成曲线上市。

这些率先赴境外上市的金融科技公司都是行业的佼佼者,在品牌推广与资本运作上无疑占有先发优势,但海外投资者也不是统统买账。

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已上市互金公司一览表

截止日期:2018年8月7日

数据来源:choice

这14家公司股价表现差距大,其中有10家跌破发行价。截止2018年8月7日,相对于发行价,信而富、趣店、拍拍贷、易鑫集团跌幅在60%以上。

与去年集中去美股上市不同的是,今年更多平台选择赴港上市,目前已有5家互金公司在港股上市,还有3家提交了赴港IPO招股书。

51信用卡副总裁魏建鹏表示,香港上市门槛较低,中外结合的投资者群体更容易理解公司业务模式,并且“同股不同权”等利好政策出台是赴港上市的优势。

对于互金公司上市潮,业内人士也表示,网贷平台争取上市机会,一方面通过上市开辟股权融资渠道,也为原有股东提供退出通道,另外一方面上市还能为平台背书增信,以便获得监管认可,也借此机会增加品牌效应,降低获客成本与营销成本。

但互金公司上市似乎也没那么容易。虽然国内用户更容易理解互金企业发展模式,而且A股估值相对较高,流动性也好,但境内对上市公司的盈利要求更高,再加上政策方面的限制,多半盈利亏损的互金企业在内地上市基本无望。

那么,网贷平台赴港IPO就容易吗?

冠群驰骋CEO刘广东表示,在严监管背景下,平台发展会越来越规范,接下来平台的利润可能会大幅缩水,平台利润基本会降低60%-70%。

如果不能向投资者表明有持续盈利能力,那平台无论到哪里上市可能都会受到质疑。

此外,针对港股上市,魏建鹏也表示过类似的顾虑:“相比美股,港股上市的合规要求更严格,在香港提交上市申请后就会披露出来,自此公司面临很大压力,并且在港股上市的估值通常低于A股,流动性可能也不如美股和A股高。”


来源: 金评媒记者 靖聆

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