一系列问题待解 保险能成为P2P最后的护城河？

金评媒（http://www.jpm.cn）编者按：保险增信的背后有一系列问题待解，网贷平台选择和保险合作的目的不言自明，但保险为何选择网贷平台?又是如何挑选平台的?合作过程中双方是如何控制风险的?侨兴债风波后，信用保证保险又有哪些变化?

保险出现在P2P的视野中，晚于票据、保理、融资租赁，却成为不知道能否支撑住的最后的“护城河”。保险公司和P2P平台合作的险种主要有账户安全险、人身安全保险、财产保险和履约保证保险这几类，其中履约保证保险最为受关注，也一度被认为是能够“兜底”的保险产品。

7月末，有投资者称在网贷平台草根投资到期资金并未到账，草根投资将保险的身影从幕后推到了前台。8月1日，中国人民财产保险股份有限公司广州市分公司公告， “草根投资”广泛宣传与PICC合作履约保证资产重磅上线等内容。对此，广州人保财险明确澄清，其从未与浙江草根投资有限公司、浙江草根网络科技有限公司等草根系列公司进行过合作，与草根投资之间不存在任何保险合同关系。

据界面新闻了解，目前市面上和保险公司开展业务合作的平台有十几家左右，但是仍然数量很少，包括玖富、陆金所、小赢理财、小马金融、米缸金融、宜人贷等，合作产品也主要以履约保证保险为主。

开鑫金服总经理周治翰在接受界面新闻采访时提示，“履约保证险是不是真的‘保险’，有没有能力兜底，还要看具体的保险条款、保险的范围和额度。如果平台的成交额较高，超出了保险额度，超出部分可能会出现赔付不足的问题。而有些保险是‘保’账户、资金支付环节安全的，并不‘保’项目的按时足额兑付，所以投资人要仔细分析平台有关保险的宣传，不宜盲目轻信，做到理性投资。”

保险增信的背后有一系列问题待解，网贷平台选择和保险合作的目的不言自明，但保险为何选择网贷平台?又是如何挑选平台的?合作过程中双方是如何控制风险的?侨兴债风波后，信用保证保险又有哪些变化?

P2P与保险公司合作主要有两大模式，可以总结为一内一外，由主外开始的合作即购买保险产品或与保险公司合作增信，其中一种是信用保险，另外一种是给投资者账户资金安全投保及给借款人投资意外险;主内模式则是深层次的产品合作，例如保单质押融资产品。

作为首批和保险合作的平台，周治翰回忆当初合作的原因时说，“一些具有储蓄功能的养老保险、投资分红型保险、年金保险等人寿保单，或者预定收益型的理财财产保险，只要投保人足额缴纳保费，这类保单就具有财产价值。如果投保人以这些保单出质申请借款，可以按保单的现金价值的一定比例获取资金。但一般情况下，保单具有周期长、流动性差等特点。如果投保人临时急用钱，保单变现不是很方便，可选的方式也不多。一个选择是退保，这对投保人、保险公司都不是很划算。因为投保人退保费用较高，而保险公司则流失了资金。”

开鑫金服旗下网贷平台开鑫贷在2014年与保险公司合作，为保险公司定制开发了保单质押产品，周治翰表示:“这对保险公司、投保人来说，都希望能有一种能将保单灵活变现的方式，同时变现成本又要比较低。”

这种合作模式并未成规模扩展开，P2P和保险更多的合作还是聚焦在了履约保证保险，另外还有一种是保险公司和P2P双向打通的合作模式，以小赢科技和众安保险的合作为代表，据小赢科技总裁成少勇介绍，“小赢和众安进行了风控流程与数据管理的无缝对接，双方联合进行风控审核。另外，双方合作，由众安保险为小赢的用户提供信用保证保险。在借款客户逾期时，众安保险会在两个工作日内，通过系统自动赔付到账，保障投资人利益。这样的合作模式下众安保险对小赢资产质量把握能力更强，赔付速度也更快。”

当然，P2P和保险合作最多的当数履约保证保险，从概念上观之，履约保证保险，也称个人借款保证保险，是指保险公司向履约保证保险的受益人(即债权人)承诺，如果被保险人(即债务人，P2P中专指借款人)不按照合同约定或法律规定履行还款义务，则由该保险公司按照保单约定承担赔偿责任、向投资人赔付本金及收益的一种保险产品。

这一险种隶属于信用保证保险之下，但是在保险公司内部一般并非单独拆分出来有严格的定义。近年来，包括履约保证保险在内的信用保证保险已经成为大多数财产险公司的一个业务来源。

数据统计显示，2018年上半年，平安产险信用保证保险保费收入160余亿元，占比近54%;人保财险37.92亿元，占比约13%。2017年，众安在线保证险保费收入8.18亿元，同比增幅58%;信用保险保费收入5.26亿元，同比增幅411%。

不断增长的信用保证保险在带来保费的同时亦蕴藏风险，刚刚过去的“侨兴债”风波中两家上市公司私募债违约亦牵出背后承保信用保证保险的保险公司浙商财险和众安保险。

以一家网贷平台和保险公司签署的履约保证保险协议来看，保险公司主要为借款期限为一年以内(含一年)的借款人(投保人)投保 “履约保证保险”(具体以借款信息披露内容为准)，一旦出现借款逾期，保险公司将根据保险合同的约定，就借款人应偿还的借款本金及利息向出借人进行赔付。

其中明确的是，若出现借款逾期，根据《保障计划专款使用规则》，由担保方在保障计划专款范围内承担担保责任，超出保障计划专款范围，承保人(如有)在履约保证保险保单约定的限额内对出借人进行赔偿。剩余未能覆盖的风险，由出借人自行承担。保障计划专款使用时需经过保险公司和担保公司审核确认，确保专款专用。

据周治翰分析：“网贷平台作为信息中介，自身不能够为项目进行担保和兜底。但为了缓释风险，也为了吸引投资人，很多平台都会为项目设计一些抗风险措施，比如引进第三方担保公司担保、保险公司提供履约保证险等。这些风险缓释措施是被监管许可的。而履约保证险是不是真的‘保险’，有没有能力兜底，还要看具体的保险条款、保险的范围和额度。如果平台的成交额较高，超出了保险额度，超出部分可能会出现赔付不足的问题。”

在这个协议中，有两个重点值得关注，一是保险公司是否承保的是平台所有的资产;二是保险的额度。

再以宜人贷和人保财险的合作为例，宜人贷在一季度对信贷产品和业务模式进行了一些调整，其中，宜人贷与亚洲领先的保险公司人保财险(PICC)及第三方担保公司达成合作，具体而言，在宜人贷平台上，自2018年5月起促成的借款将不会再被质保服务计划覆盖。其中，通过宜人贷平台促成的12月期、单笔金额小于20万元人民币的借款将由人保财险承保;通过宜人贷平台促成的其他借款将由第三方担保公司为出借人提供保障服务。

也就是说，人保财险承保的资产是有严格要求的。据一位从事信用保证保险业务的大型险企人士分析，“这里可以把一些平台看做一个超市货架，有些符合要求的商品是有保险的，而有一些是没有的，保险公司保的是底层资产，而非整个平台，这个概念要区分清楚。”

另据一位保险公司负责人分析，“保险公司对于底层资产的选择是有非常严格的标准的。一般可以看几个原则，一是单笔合同金额小的，二是资产结构较为清晰的，三是合作平台背后股东实力强的，四是平台有更多增信和背书的。在符合各种条件的情况下，保险公司一般还是会去控制风险总敞口情况的。”

不过，受风险及监管门槛要求的影响，履约保证保险在网贷平台上的使用并不广泛。去年7月，银保监会发布《信用保证保险业务监管暂行办法》，对规范信保业务经营行为、防范金融交叉风险做成了更为严格的要求，其中明确提出，保险公司开展信保业务应当坚持“依法合规、小额分散、稳健审慎、风险可控”的原则，确保公司经营稳定。

其中还尤其针对保险公司和网贷平台的合作做出了详细的规定如下：

另据消息称，近期，监管部门已经下发通知，要求开展信保业务专项自查行动，主要内容就是检查《信用保证保险业务监管暂行办法》的执行情况，以期及时发现风险隐患，并从源头上遏制信保业务风险。

据一位信用保证保险公司人士称，“侨兴债之后，信保业务就有回收的态势，大家做的大多是小而分散的资产，机构客户、企业债、资产证券化这类项目都相对淡出了。”对保险公司来讲，信用保证保险更倾向于小额分散、风险更小更可控的资产。

针对保险公司和网贷平台如何更健康的合作下去，周治翰告诉界面新闻，“平台更应该加强前端的资产审核与准入。保险应该是在万一业务出风险时，再增加一道保障，而不是风险缓释全依赖保险。另外，除了引进保险公司的赔付能力，网贷平台还可以向保险公司输出金融科技服务。”

（编辑：杨少康）

来源: 界面新闻 作者：杨芮YR