雷潮是P2P免疫系统的自我清理

金评媒（http://www.jpm.cn）编者按：平台标的逾期并不稀奇，但在雷潮投资者恐慌的情绪中，任何标的的逾期都是大事，所以纷纷提现挤兑。

P2P“病”了吗?

从最早的唐小僧、联璧金融等高返平台相继爆雷，到随后的上市系、国资系、风投系无一幸免。原本具有普惠金融价值“人设”的P2P让很多投资人心寒了。

据第三方统计，截止7月23日，7月新增停业及问题平台114家。

由于投资者挤兑造成资金流动性枯竭宣告清盘，成了很多平台的说辞。

挤兑这个锅投资人不该背。

平台标的逾期并不稀奇，但在雷潮投资者恐慌的情绪中，任何标的的逾期都是大事，所以纷纷提现挤兑。

根据P2P平台的定位，扮演的理应是信息中介的角色，并不应存在像银行一样的资金池，那何来的挤兑?

借款人和投资人之间有明确的法律意义上的直接的债务债权关系，双方的债权债务关系，通过平台匹配完成。

但是一些被挤兑致资金链断裂的平台，或涉嫌自融，或私设资金池，原本通过资金池有期限错配可以解决的一些逾期标的，在这种情况下，平台资金流动性枯竭。

平台是否自融或者存流动性风险作为投资者几乎很难掌握公司的核心数据来判断，但是依然有一些细节。

比如在投资端，平台倾向于通过羊毛、返现、高息等方式吸引投资人，不惜支付高额的成本;在借款端，流动性出现问题的平台基本放不出款或者拖延较长时间放款，借款利率达到或超过法定利率上限来覆盖其坏账;在市场端，全年利润较低甚至亏损，却舍得花大量金钱去投放广告，并且对任何有些负面的舆情非常敏感，怕影响流动性甚至导致整个公司崩盘。

像免疫系统一样，这次雷潮是P2P系统的一次自我清理，让不合规的平台退场。

除了退出，可能还有一条路就是兼并重组。

对于大平台来说，通过并购整合可获取更多的业务场景，拓宽资产端，进一步巩固平台在资产生产上的业务能力。而对于寻求良性退出的平台，合并重组无疑也是在这种强竞争格局下生存下来的另一种方式，同时也能尽量降低投资人的损失。

近日，北京市互联网金融行业协会正式下发了《北京市网络借贷信息中介机构业务退出规程》 (下称《退出规程》)。鼓励网贷机构优先采用并购重组方式化解风险、退出网贷行业。

对于大平台来说，通过并购整合可以获取更多的业务场景，拓宽资产端，进一步巩固平台在资产生产上的业务能力。

据21世纪经济报道，近期个别大型P2P平台正通过兼并重组或托管的形式，协助无经营能力的平台实现良性退出。此举某种程度上证明兼并托管平台的经营实力与合规能力，不失为一种有效缓解投资人担忧情绪与赎回压力的方式。

即将落实的187条网贷备案验收细则中或将涉及对所有平台分级管理，P2P平台或将被分为合规、整改、兼并、清退四大类。圈定范围之后，将对行业提出更具体的准入细则。

此前，有消息称，监管方或将于7-8月间落实187条的网贷备案验收细则。“187标准”是P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室(下称“全国整治办”)指导下制定的关于网贷和P2P的统一细化操作的专项检查标准，初步涉及187条，主要是利用穿透式监管的办法，力求对机构全覆盖，实施监管。

可以预计未来一年内，行业的并购重组将明显加速。

（编辑：杨少康）

来源: 蓝鲸财经 李览青