映客上市遭围观,别惊喜,这不是虎牙!

来源: 金评媒记者 央子    

今日,手机直播平台映客(03700-HK)在港交所正式挂牌交易。开盘价4.32港元,较3.85港元的发行价上涨12.21%。开盘不久,映客股价一度大涨,涨幅超40%,市值突破110亿港元。最终以4.26港元收盘,较发行价上涨10.65%。

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对比近期上市的优信和小米,映客的资本收割之路似乎有个不错的开头。然而,直播行业竞争激烈,前有天鸽互动、虎牙、陌陌、欢聚时代先一步上市,后有斗鱼、抖音紧随其后,映客上市之后也很难轻松。

低价发行,是因为害怕破发?

2014年的7月9日,首只直播概念股——天鸽互动在港交所挂牌上市。之后,欢聚时代和陌陌均在美股市场上市。

而今年5月11日,虎牙成功登陆纽交所上市,成为今年第一只上市的直播平台。

时隔两个月,映客继虎牙之后也上市了,并成为继天鸽互动之后的第二只港股直播概念股。而在业界看来,随着映客的到来,港股直播概念股“花开并蒂”,有望进一步吸引投资人的注意。

公开资料显示,映客IPO发行价定为每股3.85港元,发行3.02亿股,融资11.6亿港元。

而映客今日开盘报4.32港元,较发行价上涨12.21%。开盘不久,盘中最高达5.48港元,涨幅超40%,市值突破110亿港元。截止收盘,映客股价为4.26港元,较开盘价下跌1.39%。

对比已上市的四家直播概念股,其发行价均高于映客。其中,赴美上市的虎牙、陌陌、欢聚时代,发行价均高于10元,而四年前上市的天鸽互动的发行价也有5.28港元。

作为今年率先赴港上市的直播独角兽,一些投资者表示质疑,映客的发行价为何如此低?

公开数据显示,同天上市的齐家网,以及即将上市的美团、找钢网、沪江、宝宝树等互联网公司,均处于亏损甚至是巨亏状态,只有映客是以连续三年盈利的状况上市。

在如此绩优的情况下,以3.85港元较低价发行,有观点认为,在目前市场环境下,尤其是近期上市独角兽表现不佳的情况下,这或许是害怕会遭遇小米首日破发的“厄运”。

此前,对于小米上市首日的破发,雷军就曾表示:“IPO能从低点开始,未必不是好事。”

目前看来,映客此次IPO能打破近期以来的破发“魔咒”,或许就是因为发行价定在低值。

除了发行价较低外,相对虎牙超83倍的市盈率,映客的市盈率也相对较低,P/E值不足30倍。

“映客的定价被称为良性定价,”映客创始人奉佑生对此表示,“我们希望把盈利空间给到投资者,我们并不看重短时间的估值。”

但业内人士表示,对于互联网上市公司而言,背后的持股巨头也很重要。毕竟,在虎牙上市之前,腾讯曾给予虎牙4.6亿美元的战略投资。没有BAT加持,或将成为映客未来更高市值的一大短板。

也就是说,映客背后如果站着BAT等其中一家或几家巨头,它的市值或许远不止今日的表现。

借壳上市失败,竞争压力山大

据了解,映客的上市之路并不顺畅。

2017年5月10日,宣亚国际品牌管理(北京)股份有限公司宣布重大资产重组进展,披露标的为北京蜜莱坞网络科技有限公司,蜜莱坞正是映客的母公司。

9月4日,宣亚国际发布公告,拟以28.9亿元收购映客直播运营公司蜜莱坞48.2478%的股权,在交易完成后,宣亚国际将会称为蜜莱坞控股股东。

然而,宣亚国际收购映客直播核心股东所持股权的资金,是源自公司四个大股东的借款,且映客直播核心股东又增资了宣亚国际的四个大股东。

因此这次上市计划,被业内质疑映客是变相“借壳上市”,急于套现走人。而深交所也对宣亚国际此项重大资产重组的资金来源等表示质疑,并发出相关问询函。

而随后的消息就是,宣亚国际在2017年12月15日发布公告宣布终止收购映客。

随着收购的失败,映客继而开始谋求独立上市。

而关于为何选择今年的这个时点上市,奉佑生表示,选择这个时点在香港上市,是对映客充满信心,因为公司有充足的现金流、有很强的盈利能力。

此外,相比以往,近两年直播平台的热度似乎有所回落。然而,尽管今年的中美贸易战僵持不休、经济局势严峻,以及今年以来上市的独角兽市场表现不如意,各大平台也并未因此打消IPO的热情。

据了解,今年以来,不少直播平台也释放出了上市的信号。早在今年年初,斗鱼直播COO程超在斗鱼举办的鱼乐盛典颁奖典礼上,就曾表示,斗鱼有IPO的计划,目前仍在筹备中。

除了斗鱼之外,另外一家直播平台花椒近期也有了大动作——与宋城演艺旗下的六间房进行了重组,似有上市打算。不过,花椒直播对此表示,暂无上市安排。

但有业内人士指出,为谋求长远发展利益,引入新的融资或者上市对于花椒直播来说都是可期的。

而就目前看来,视频直播行业竞争激烈。前有天鸽互动、虎牙、陌陌、欢聚时代在资本市场上的角逐,后有斗鱼、花椒以及短视频领域的快手和抖音等紧随其后的较劲,映客上市之后也很难轻松。

来源: 金评媒记者 央子

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