东方资产：银行业不良率预计2020年才会见顶

金评媒（http://www.jpm.cn）编者按：《报告》指出，从中长期来看，目前不良贷款率可能只是一次阶段性下探，未来3～5年仍将缓慢上升。

根据2017年五大行年报，不良贷款率实现自2012年以来首次集体下降，近日中国银行保险监督管理委员会首度披露全行业走势也显示，一季度开局向好。

不过，4月12日，中国东方资产发布的《中国金融不良资产市场调查报告（2018）》（下称《报告》）显示，通过对不良资产市场参与者和研究者的调查，预测到2020年，我国银行的不良贷款率才将登顶，之后触底下降。

根据此前的2月9日银监会公布的数据，截至2017年年末，商业银行不良贷款余额1.71万亿元，不良贷款率1.74%，比2016年减少了0.01个百分点；关注类贷款余额3.41万亿元，关注类贷款率3.49%。同时，商业银行贷款损失准备余额3.09万亿元，比2016年底增加了4000多亿元；拨备覆盖率181.42%，比2016年底上升了5.02个百分点。由此可见，随着商业银行资产的增加，其相关不良贷款的资产也在逐步增加。

《报告》指出，从中长期来看，目前不良贷款率可能只是一次阶段性下探，未来3～5年仍将缓慢上升。

《报告》认为有五个方面的原因：一是造成此轮不良资产上升的重要因素尚未扭转，我国经济处于并将长期处于“L”形增长态势，结构调整阵痛继续，隐性不良资产规模巨大，存量不良资产出清的高峰并未到来。

二是从生成机制看，短期内不良贷款率的基本稳定，或存在机构人为因素影响。例如结合具体情况逐步释放存量不良贷款，有的甚至采取多种方法掩盖不良资产，这无法扭转经济形势造成的实际发展趋势。

三是强金融监管对非银行金融机构的影响仍在发酵，尤其是《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》的出台，势必会加剧类信贷资产风险的暴露。

四是供给侧结构性改革不断深化，在加速“僵尸企业”市场出清、去落后产能的同时，也降低了相关非金融企业应收账款的周转速度，增加了不良资产市场供给。

最后，我国不良资产率相对较低，随着经济结构优化升级，尽管出现一定程度上升，但仍处于正常范围。

值得关注的是，由于商业银行出于业绩考核和监管要求，往往存在粉饰财务报表、掩盖不良贷款方面的动机，有可能会采取借新还旧、资产置换、虚假出表、降低评级标准等方式，有的甚至可能公然造假，对真实不良贷款进行隐藏和缓释，降低当期不良贷款压力。《报告》认为，目前商业银行账面不良贷款率普遍被低估。多数受访者认为，2018年商业银行账面不良贷款率与其实际信贷风险相比普遍被低估。

这与2017年的调查结果类似，但与前次调查结果不同的是，此次调查结果显示，认为商业银行账面不良贷款率与其实际信贷风险相比被“大幅低估”的受访者占比明显下降，这说明受访者认为2018年商业银行账面不良贷款率相对客观地反映了商业银行风险状况，商业银行面临的不良贷款压力可能已经有所减小。

此外，《报告》认为，不良资产转让是商业银行当前化解资产质量压力最有效措施。不良资产转让、债务重组、坏账核销、清收是不良资产处置的常用方式。不良资产转让能快速处置不良资产，回收现金。如果不良资产市场是卖方市场，银行实施不良资产转让就比较占优势，但是如果不良资产市场是买方市场，银行损失就会较大，影响当期利润。

《报告》指出，由于不良资产市场的需求方增加以及监管调整，市场实际上已经成为卖方市场，因此银行采取转让方式处置不良资产更为有利。

坏账核销能快速降低银行不良贷款率，对银行当期利润影响较大。债务重组的处置成本相对较低，但交易复杂程度高、操作较难，债转股就属于债务重组的一种形式。自主清收是最直接有效的不良资产处置方式，但受借款人经营状况、信用状况、司法机关执行力度等因素制约较大。

（编辑：杨少康）

来源: 第一财经日报