证监会姜洋：金融科技监管法律必须要跟上 须服务实体经济

金评媒（http://www.jpm.cn）编者按：证监会副主席姜洋15日表示，监管层对于金融科技的持开放态度，但新技术也带来了一些风险。金融市场操作走向智能网络化后，当技术出现一点问题，人工可能很难控制，比如“乌龙指”事件、闪崩等。因此监管层不应坚持固有的传统理念，而应该进行沙盒监管等试点，法律、规则必须要跟上，这样让市场预期更加明确。

第十一届亚洲金融论坛于今明两天在香港举办，证监会副主席姜洋在论坛上表示，监管层对于金融科技的持开放态度，但新技术也带来了一些风险。金融市场操作走向智能网络化后，当技术出现一点问题，人工可能很难控制，比如“乌龙指”事件、闪崩等。因此监管层不应坚持固有的传统理念，而应该进行沙盒监管等试点，法律、规则必须要跟上，这样让市场预期更加明确。

据多家媒体报道，在回答与会者提问时姜洋表示，监管层对于金融科技的持开放态度，但必须确立服务实体经济的前提的监管理念，并且法律法规要跟上。“发展金融科技的宗旨是为实体经济服务，而非就金融论金融，只是满足某个小团体或者产品获取利益的需求。监管层必须在开放的理念下，支持金融科技的发展并进行引导。”

姜洋表示，金融科技的发展引领未来经济方向，监管机构需要积极支持。中国内地的金融科技尤其是移动支付比较发达，自己的感受是在日常生活中带来便利，比如在北京已经没有人出去马路上打车，都用手机叫车。

但同时金融科技这些新兴的概念也带来了新的风险，主要出现在三个方面：

首先，金融市场操作走向智能网络化后，当技术出现一点问题，人工可能很难控制，比如中国此前出现的“乌龙指”事件，美国的市场也出现过闪崩事件，都显示人工不容易控制事件。

第二个风险是，在新技术推动下，违法违规行为也有了非常大的冲动，很多违法行为“挂羊头买狗肉”，号称带来各种好处，但事实并不一定。因此，怎么在新科技的环境中去打击违法违规，存在相当的困难。

第三是当前进入了大数据时代，大量的数据应用上也存在风险，要思考如何去监管。

同时，对于一些颠覆性金融科技，他认为，监管层不应坚持固有的传统理念，而应该进行沙盒监管等试点，“但法律、规则必须要跟上，这样让市场预期更加明确。”

姜洋表示，先确定监管的理念很重要，就像蒸汽机，电器的发明都推动经济增长，移动互联网技术对经济也起到推动作用，因此主要应当持正面态度。在确定了这样的监管理念后，监管也在三个方面需要加强：

首先要确定各种金融科技是不是为实体经济服务，如果金融工具的创造只是为了获取某种利益，那对投资者是不负责任的。

第二方面是监管要思考如何去引导金融科技。某些技术可能是颠覆性的，很难用传统监管理念去做这些事，因此可能要先有些试点，比如现在的沙盒监管模式。他指出，在法规、规则方面要确定下来，给市场一个明确的预期。

第三方面是监管技能和人力资源要配合上，“否则我都不知道人家在做什么，那没有手段去监管，就是无的放矢”。

此外，他还表示，证监会将一如既往支持香港，不断完善、优化两地市场互联互通产品，加强两地监管合作，支持企业跨境发债。

以下为姜洋演讲全文，来自证监会：

各位嘉宾，女士们、先生们：

大家上午好！很高兴参加第十一届亚洲金融论坛。首先，我代表中国证监会对论坛的举办表示热烈祝贺！中国共产党第十九次全国代表大会明确提出，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。这是对新时代中国经济的重大判断和战略定位。放眼全球，如何实现强劲、可持续、平衡、包容增长，也是世界各国共同面临的挑战。本届论坛以“引领增长、启发创新”为主题，具有很强的现实意义。

国际金融危机爆发10年来，世界经济经历了深度调整，短期内有望继续复苏，但一些深层次矛盾和问题仍未根本解决。为了彻底走出危机的阴影，不少国家正在推进结构性改革，加大对先进制造业、新能源、信息网络技术等领域的研发投入，全球新一轮科技革命和产业变革孕育兴起。10年前，全球市值前10大上市公司主要是能源巨头和银行金融机构，10年后的今天，在全球市值前10大上市公司中，互联网高科技企业占了7席。坚持创新驱动、促进内生增长、提升发展质量逐渐成为广泛共识。

从中国看，经过40年的经济高速增长，我国社会主要矛盾发生深刻变化，过去粗放型增长模式难以为继，实现更高质量、更有效率、更加公平、更可持续的发展成为中国经济进入新时代的战略选择。在新的历史起点上，必须聚焦高质量发展，加快转变发展方式，优化经济结构，转换增长动力，更好满足人民日益增长的美好生活需要。

推动经济高质量发展，离不开金融的有力支撑。资本市场作为金融资源配置的重要平台，在价格发现、风险分担、激励创新等方面具有独特优势。近年来，随着多层次市场体系建设加快推进，基础性制度改革不断深化，依法全面从严监管深入实施，中国资本市场服务实体经济的能力迈上大台阶。目前，境内上市公司近3500家，股票融资规模、并购重组金额均居全球前列，在促进转型升级、脱贫攻坚、创新驱动、绿色发展等方面取得突破性进展。我们清醒地认识到，资本市场仍然是中国金融体系的一个短板，还有很大的发展空间。我们将按照高质量发展的根本要求，紧紧围绕供给侧结构性改革这一主线，补短板，强弱项，防风险，不断提升资本市场服务实体经济的能力。

第一，着力拓展直接融资渠道。直接融资是助推资本形成、降低企业杠杆率的关键。我们将把发展直接融资特别是股权融资放在突出位置，拓展多层次、多元化、互补型股权融资渠道。发挥资本市场在并购重组中的主渠道作用，鼓励支持基于产业整合的并购重组。积极推进债券市场品种创新，发展可交换债、绿色债、项目收益债等，实现债券市场数量与质量并重发展。

第二，着力增强对科技创新的服务能力。创新是引领发展的第一动力，是提高全要素生产率的根本措施。我们将深化主板、中小板、创业板改革，完善新三板分层和差异化发行交易制度，积极规范发展天使投资、创业投资等私募股权投资。创新制度安排，加大对符合国家发展战略、具有核心竞争力的高新技术企业和新经济新产业的支持力度。

第三，着力构建双向开放新格局。以开放促改革、促发展、促创新是中国经济发展的成功经验。我们将坚持引进来和走出去并重，大幅度放宽行业准入限制，支持境内机构稳步推进国际化经营。深化境外上市制度改革，逐步完善QFII、RQFII制度。支持境内交易所、行业机构和上市公司积极参与“一带一路”建设。我们将推出原油期货，欢迎境内外投资者参与，以满足境内外企业及投资者风险管理的需求。

第四，着力维护资本市场稳健运行。没有稳定的市场环境，服务高质量发展也就无从谈起。我们将按照打好防范化解重大风险攻坚战的要求，继续推进依法全面从严监管，更好发挥交易所一线监管职能，充分运用现代信息技术提升监管智能化科技化水平，严厉打击市场投机炒作行为，不断净化市场生态。

各位嘉宾，女士们、先生们，

香港是璀璨的东方明珠，是重要的国际金融中心。党的十九大指出，要保持香港长期繁荣稳定，支持香港融入国家发展大局，全面推进内地同香港互利合作。近年来，中国证监会不断加强两地资本市场务实合作和双向开放，陆续推出了沪港通、深港通、两地基金产品互认等一系列重大举措，汇集两地和全球资本、技术、信息、智慧，从而惠及内地、香港乃至全球的经济发展。今后，中国证监会将一如既往地支持香港巩固和提升国际金融中心地位，不断优化完善两地市场互联互通机制，丰富互联互通产品；稳步开展H股“全流通”试点，积极支持符合条件的企业跨境发行债券；进一步加强两地监管与执法合作，维护两地资本市场及互联互通机制平稳运行；支持香港发挥自身优势和作用，积极参与“一带一路”建设、人民币国际化、粤港澳大湾区建设等重大发展战略。我们相信，在大家的共同努力下，两地资本市场一定能够抓住机遇，优势互补，共同担负起建设资本市场强国的重任，为亚洲和全球经济发展贡献中国力量！

预祝本次论坛圆满成功。谢谢大家！

 （编辑：杨少康）

来源: 华尔街见闻 张澄