“巴菲特指标”是否能够衡量中国股市?

作者: 小金鱼理财   

金评媒(http://www.jpm.cn)编者按:巴菲特指标短期无法套用中国,中国股市结构国情不同,以及产生的股市结构不同。

前段时间,在搜狐上看财经新闻的时候,一个词汇映入眼帘——“巴菲特指标”。股神不愧是股神,居然有专属的指标,那么这个指标具体指的是什么呢?

据说是巴菲特曾经用的一个指标来衡量泡沫的程度,后来媒体就取了个名字,叫“巴菲特指标”。

那么这个指标所代表的,就是股市的市值和GDP的比例。股神认为,当股市市值超过GDP的时候,也就是这个比例大于100%的时候,市场就被高估了。那么这个指标是否正确呢?我们先摆几个事实:

1、1999年,全球股票市值超过经济总量,在IT泡沫化下,后来发生网络股泡沫破裂。

2、2006-2007年,全球股票市值超过经济总量,2008年发生了美国金融危机,波及全球。

3、2007年全球股票峰值达到64万亿美元,随后就是金融危机。

4、21世纪初,全球股票市值超过经济总量,美国股市暴跌超过70%。

这样看来,巴菲特指标似乎还真是那么一回事儿,那么,我们不禁要问,这个指标,是否符合中国股市呢?中财网针对这个问题进行了解答。

首先,中财网提到,巴菲特指标实际上是指正常的股票上市,国家的非理性过度繁荣带来的风险,这是恰当的,但是中国股市并非会这样。

因为国企改革,将会出现大量国资上市,而决定股市的资金供求关系。如此,就会大量出现股市总市值,这些都是新资产的注入,对上市公司来讲是脱胎换骨。巴菲特注意的指标显然是适用于正常的股市市值与经济的比值,而非适用于特殊股市市值与经济的比值。

同时,中国股票市场是封闭国家,而巴菲特指标衡量的是全球开放性国家,会受到巴菲特指标的影响。现在的全球股票市值并非是理性的,而是美国、日本等国家央行的非理性行为。如果他们不刺激股市,或许股市不会把泡沫堆得那么高。

所以综上,巴菲特指标难以应用到中国,毕竟国情不同。另外,巴菲特指标短期无法套用中国,中国股市结构国情不同,以及产生的股市结构不同。

(编辑:郑惠敏)

小金鱼理财
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