央企能否退出PPP，把机会留给民间资本

金评媒（http://www.jpm.cn）编者按：据媒体报道，国务院国资委近日下发《关于加强中央企业PPP业务风险管控的通知》。

据媒体报道，国务院国资委近日下发《关于加强中央企业PPP业务风险管控的通知》。《通知》从强化集团管控、严格准入条件、严格规模控制、优化合作安排、规范会计核算、严肃责任追究等六个方面对央企参与PPP提出了明确要求，并强调，各中央企业对PPP业务实行总量管控，从严设定PPP业务规模上限，防止过度推高杠杆水平。

PPP是政府与私人资本合作的一种模式，一方面，是为了解决政府投入能力不足、公共设施发展滞后的矛盾；另一方面，则是为了更好地发挥私人资本的作用，提高私人资本的利用效率。

从我国目前PPP的发展来看，很显然，PPP的范围被无限扩大了，PPP不再是政府与私人资本之间的合作，而是国有资本、私人资本等多种资本的合作，其中，国有资本成了主角，私人资本则成了配角。而在国有资本中，中央企业则是主角中的主角。数据显示，由央企牵头参与的PPP项目已达1062个，占到35%，投资额5.7万亿，占总成交数的59%。而今年1-7月份，中国铁建(601186,股吧)、中国中铁(601390,股吧)、中国建筑(601668,股吧)、中国交建(601800,股吧)等央企建筑企业，中标PPP项目占比就达到了31.6%，总投资额高达1.54万亿。可见，央企参与PPP的热情有多高。

按理，央企作为国民经济支柱，应当更多地关注事关国计民生的重点领域，而把可以由民间资本完成的领域留给民间资本。要知道，从2008年全球金融危机爆发到现在，中央就一再强调，并出台了很多政策措施，要求调动民间投资者的积极性，发挥好民间资本的作用。可是，从实际情况来看，国有资本一直把持着应当由民间资本参与和主导的领域，导致社会资源利用效率大大降低，投资等对经济稳定的作用也严重不足。如4万亿投资，如果由民间资本唱主角，可能结果就远不会像现在这样。

民间资本不能参与到公共领域的建设中来，民间资本没有出路，带来的不只是社会资源利用效率的降低，还有对市场秩序、社会秩序的冲击，如近年来频繁发生的非法集资、市场炒作、高利贷等，都与民间资本没有出路有关，也与国有资本占据着太多的公共领域有关。而国有资本过多涉足公共领域、涉足基础设施投资、涉足地方政府投资、涉足地方城市建设，也使得国有企业的负债水平不断提高，杠杆率不断提升，相当一部分企业的杠杆率已经超过了70%，有的则高达80%、90%，留下了很大的风险隐患。

凡是央企过度涉足的领域，绝大多数都是问题比较严重的领域，4万亿投资是如此，产能严重过剩行业是如此，光伏等新兴产业发展是如此，目前的PPP也是如此。因为，管控粗放本是一些央企的特点，且央企在参与PPP过程中，出现腐败和不考虑运行成本的概率也最大。原因是，央企进入到PPP领域，很多项目并不是自己直接操作，而是层层转包。一旦存在转包问题，就必然会出现腐败和运行成本上升的问题。相反，这些项目如果由民间资本负责，或许也会有腐败和转包的问题，但概率一定小得多，运行成本也一定会低得多。

更重要的，央企过度参与到PPP之中，并不能从根本上解决政府债务快速增加的问题。要知道，对地方来说，央企投资是解决了资金不足的问题，对中央来说，却是负债增加、风险加大。央企的风险，就是政府的风险，央企的负债，也是政府的负债。如解决产能过剩、僵尸企业问题，民营企业不需要政府做任何事，国有企业、尤其是央企，则需要财政拨付专项资金。如此，央企过度参与PPP留下的负债等，等于还是政府来买单。相反，可以更好发挥作用的民间资本，却因为没有央企的实力，也没有央企敢于负债的魄力，只能一旁观望。

也正因为如此，国资委对央企参与PPP提出管控要求，是非常及时的，也是十分必要的。需要把握好的是，按照已经出台的政策，对央企参与PPP的要求还比较松，还不足以对央企参与PPP形成有效约束。正如央企参与房地产业一样，央企应当逐步退出PPP领域，把PPP领域交给民间资本，真正让PPP回归本义。

也许有人会说，不允许央企参与PPP，有可能会影响投资对经济的拉动作用。这一点，不需要有任何担心。央企参与PPP，看起来是增加了投资，但是不要忘了，民间投资的增长潜力也被严重遏制了。如果央企退出PPP领域，民间资本会迅速跟进的。而且，会激发更多民间资本参与到投资的行列中来，包括实体产业投资。对民间资本来说，需要的是投资氛围，而不是愿不愿参与的问题。央企必须少参与到PPP领域中来，给民间资本更多的空间。

（编辑：郑惠敏）

来源: 证券时报