10万亿公募发展六大新格局乍现 基金大佬汤晓东透底

来源: 券商中国   

金评媒(https://www.jpm.cn) 编者按:伴随着改革开放的进程,以1998年国泰基金、南方基金、华夏基金的成立为标志,中国第一批基金管理公司诞生。从1998年到2017年,我国公募基金行业从无到有,从小到大,成为我国资产管理行业的主流产品和重要标杆。

导语:从1998年起步,我国公募基金行业砥砺前行,持续创造长期稳健收益,主动防范化解风险,始终坚持受托理财的行业本源,严守合规经营底线,积极践行价值投资理念,铸就了资本市场“稳定器”,打造成普惠金融典范,并成为资管行业和大众理财的标杆,为我国资本市场的健康稳定持续发展做出重要贡献。

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汤晓东先生:现任华夏基金管理公司总经理,硕士。曾任职于摩根大通、荷兰银行、苏格兰皇家银行、中国证监会等。

从ETF基金到货币基金,从固定收益类基金到养老型基金,公募基金产品链条在逐步丰富的同时,规模突飞猛进,成为资管行业中的最大力量。券商中国记者通过独家采访多位基金公司大佬,白描公募基金发展现状,揭示这一最适合大众理财的投资工具的成长史,以及如何在恪守价值本源与重视风险控制之间把握平衡,给其他投资品种以借鉴。

今天首篇推出的是华夏基金总经理汤晓东的专访稿件,他概括全面,就公募基金行业发展情况进行阐述。

券商中国记者:请简单介绍下当前我国公募基金行业的发展现状?

汤晓东:伴随着改革开放的进程,以1998年国泰基金、南方基金、华夏基金的成立为标志,中国第一批基金管理公司诞生。从1998年到2017年,我国公募基金行业从无到有,从小到大,成为我国资产管理行业的主流产品和重要标杆。

中国证券投资基金业协会最新统计数据显示,截至2017年7月底,公募基金管理人共126家,其中,境内基金管理公司共有112家(内资67家、合资45家),取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司12家,保险资管公司2家,公募基金总规模达10.68万亿元。

党的十八大以来,公募基金数量从2012年底的1,173只增加到2017年7月底的4,486只,同期,资产规模从2.87万亿元发展到10.68万亿元,年化复合增长率达到33%,规模突破10万亿元,迈上新台阶。

近年来,固定收益类基金(货币基金、债券基金)发展尤为迅速,规模合计达7.29万亿元,权益类基金规模占比则有所下降。从国际成熟市场看,权益类投资仍为公募基金的主流。以美国为例,其公募基金以长期投资基金为主,股票型基金占比56%,美国的公募基金资产规模、标普500指数和美国GDP近三十年几乎同步上涨,形成相互促进的关系。以此来看,我国公募基金行业发展潜力巨大。

与此同时,公募基金产品体系不断丰富,覆盖股票基金、混合基金、债券基金、货币基金等国际主流产品类型,通过创新试点将黄金现货合约、商品期货合约等纳入投资范围,推动基金投资策略多元化。

最重要的是,公募基金行业积极支持实体经济发展,通过资本市场精选个股、分散化投资,将募集的社会资金优化配置到实体企业,并加大对制造业、信息技术、环境保护及公共设施等领域的股票配置,有力支持经济结构调整和转型升级。

券商中国记者:公募基金行业在践行普惠金融、回报客户方面表现如何?

汤晓东:经过近20年的发展,公募基金现已进入千家万户,持有公募基金的个人投资者有效账户达3.4亿户,以华夏基金为例,服务客户就超过4700万户。

从投资人结构看,截至2017年7月底,开放式基金持有人按有效账户数计算,个人有效账户数占比高达99.97%,机构有效账户数占比仅为0.03%。从持有净值计,近年来,机构投资者持有基金资产净值的比重持续上升。

在成为大众理财重要选择的同时,公募基金也以长期稳健的收益回报投资者。截至2017年6月底,自开放式基金成立以来,偏股型基金年化收益率平均为16.18%,超出同期上证综指平均涨幅8.50个百分点;债券型基金年化收益率平均为7.64%,超出3年期银行定期存款基准利率4.89个百分点。公募基金累计向持有人分红达1.66万亿元,为长期信任公募基金的投资者创造了可观的回报。

尽管公募基金总体年化收益较好,但部分投资者持有期较短、频繁申购赎回、高进低出等交易行为,使得其感觉盈利较少甚至没有盈利,很多投资者面对数量众多的基金产品,难以选择。近期,华夏、南方、嘉实等基金公司推出FOF基金,通过合理配置权益类、货币类、债券类、QDII等基金产品,实现目标收益和大类资产配置。FOF实际是根据设定投资目标和策略,经过专业挑选的基金组合,个人投资者可享有以前机构投资者才能拥有的资产配置服务,获得长期稳健的投资回报。

此外,在助力养老金保值增值方面,公募基金也发挥了重要作用。全国社保基金18家境内委托投资管理人,基金公司占16席,企业年金20家投资管理人中,基金公司占11席,基本养老保险基金21家证券投资管理机构中,基金公司占14席。

截至2017年6月底,基金公司管理的社保基金及企业年金规模达1.43万亿元,为全国社保基金实现8.37%的历史年化收益率做出重要贡献,在机构投资者中树立了良好声誉。

券商中国记者:公募基金行业如何做好合规风控管理,坚守住不发生系统性风险的底线?

汤晓东:防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题,要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置。近年来,中国证监会坚持依法全面从严监管理念,督促行业机构回归本源、坚守主业,加强合规风控管理,牢牢守住不发生系统性风险的底线。

公募基金行业严格遵守《证券投资基金法》确立的“独立运作、组合投资、强制托管、公开披露”的基本制度框架,牢记“受人之托、代人理财”的初心,坚守“卖者有责、买者自负”的信托文化,忠实履行“诚实守信、勤勉尽责”的操守,始终规范运作、稳步发展,坚守合规底线。

对于金融机构而言,风险与业务相伴而生,贯穿各部门、各业务条线和各个环节流程。作为公募基金管理人,面对的主要风险点包括:因债券违约事件引发的信用风险、申购赎回带来的流动性风险、操作人员乌龙指触发的操作风险、基金的不当宣传和销售引发的法律合规风险、以及市场风险和声誉风险等等。

公募基金行业坚持以持有人利益为核心,以合规风控管理为抓手,按照全面性、独立性、权责匹配、一致性和有效性的原则,建立起了相对合理的内部风险管理组织架构,各部门之间有明确的授权分工,既互相合作,又互相制衡。从风控效果来看,较为完善的风险控制体系、清晰的操作流程和有效的管理机制使得公募基金行业能够在市场环境快速变化、创新产品和业务不断涌现、投资者需求不断深入和扩展的情况下,抓住主要风险点,牢牢守住不发生系统性风险的底线。

券商中国记者:公募基金行业的发展前景如何?

汤晓东:近年来,公募基金行业面临的发展环境正在发生巨大变化:我国经济发展进入“新常态”,社会财富快速积累,机构、居民资产配置需求持续上升,资本市场改革深入推进,双向开放逐步扩大,互联网金融不断融合创新,可投资品种日益丰富,行业竞争不断加剧,我国资产管理行业迎来新的发展阶段。公募基金行业具有明显的竞争优势,发展前景广阔。

弄潮儿向涛头立,手把红旗旗不湿。未来,公募基金将担负新的历史使命:

一是拓宽资金来源,推动养老金、海外资金等长期资金入市,为资本市场提供稳定的资金来源;

二是全面提高投资研究能力,坚持长期投资、价值投资,为投资者创造长期、稳定的投资回报;

三是增强资产配置能力,随着FOF出台、养老金入市,基金公司需从单一的上游产品供应服务延拓到为客户提供专业的理财解决方案,由精细化投资到配置化多资产投资,需要引进国际上先进的资产配置框架和方法,以提高资产配置能力;

四是多元化、精细化的产品供给。基金公司作为投资策略、基金产品的供给者,未来在现有基金类别中将不断细化,提供多元化的产品选择;

五是推动行业创新,在实施有效强监管的基础上,拓宽投资范围,增加投资工具;

六是强化社会责任投资。基金公司等机构应充分发挥买方优势,积极践行以保护环境、履行社会责任、以及强化投资目标公司的公司治理为核心的社会责任投资(ESG)。

特别是公募基金行业作为养老金投资管理的主力军,应主动融入养老金事业改革进程,担负起时代赋予的历史重任,参与服务养老金体系建设,在养老金第三支柱的建设过程中发挥应有的作用,促进我国养老金体系健康可持续发展,助力应对人口老龄化挑战。

华夏基金认为,进一步做好社会责任投资,一方面要通过市场化资源配置的方式,让资金流向环保、可再生能源等行业,为经济可持续发展提供长期资金,助力供给侧结构性改革深入推进,促进经济结构优化和转型升级;另一方面,要秉承做积极股东的理念,充分发挥公募基金在上市公司治理中的作用,真正从投资者权益出发,为投资者创造可持续的投资价值。

(编辑:田跃清)

来源: 券商中国

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