扎心：不是P2P不行了，是你的P2P不行了

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：8.24监管细则一周年，六七百家平台良性退出，未来一年监管淘汰机制作用会更明显。但无论平台还是投资人都要正常看待市场净化过程，并不是P2P不行了。合规、规模、流动资金、科技、管理等方面都有优势的平台，对未来是自信的：这么赚钱的生意，干嘛不做？！

“这么赚钱的生意，我为什么不做？！”

面对P2P监管严、不少平台退出，一位平台老总这么说。一个反问句，透着坚定和自信，他们是业内少数已经盈利的平台之一。

8.24监管细则落地一年来，监管成为行业发展的最大约束力量，也成为平台的淘汰机制。2016年8月至2017年7月，共有919家平台退出，良性退出的为644家，占比达70%，且呈现递增趋势。

7月底，老牌大平台红岭创投宣布未来将清盘P2P业务，引起热议，会不会有大量平台不干了？P2P还行不行？预计接下来，在监管淘汰机制下，将有更多平台退出，良性退出应为为主流。很多认真创业多年、最后退出的平台，常常会看衰P2P。不努力一定不会成功，但努力了不一定会。说句扎心的话，不是P2P不行了，是你的P2P不行了，你投的P2P不行了。

冰火两重天，与退出平台相对的，是一些平台的“日子”会越来越好，它们具备哪些条件呢？

合规第一。强监管背景下，合规是存活的前提。信息中介、银行存管、小额分散、不准混业经营等要求是明确的，大限到2018年6月，届时无法完成整改的平台将被取缔。离监管要求较远的平台，整改难度和增加的成本会非常大。例如大单模式转为小单模式，几乎要重塑资产端，等于从零开始。而业务模式符合监管要求的平台，监管反而是巨大利好。很多平台被监管机制淘汰，就会有大批投资者流出，剩下平台互联网端的获客成本就下来了，供求关系，投资人多了，平台降点息，分给投资人少一点，也许就盈利了。

有一定规模。包括用户规模，也包括业务规模。一家成熟的平台，必须有稳定的资产端来源，及一批忠实的真实投资用户。行业竞争那么激烈，无论是资产端还是互联网端，获得新客户的成本都已经非常高。特别是资产端，由于监管限额，合规的领域变窄，竞争更残酷。例如消费分期业务，银行、电商、消费金融企业、P2P都在布局，基本能想到的场景都有人在做，新来者处境艰难。

虽然监管要求平台合规之前控制存量增长，但监管控制不是目的，只是手段。管理、运营、技术研发、合规等很多成本是相对固定的，只有发挥规模效应，平台才能盈利。

流动资金为王。无论是资产端建设、营销获客，还是科技金融布局、人才挖掘、合规调整，都需要强大的财力。特别是P2P行业存在“准刚兑”，平台需要通过风险备付金等形式确保投资人资金安全。资金实力不足的平台，可能被流动性风险冲垮。在强监管背景下，资本对P2P也更加谨慎，今年融资案例急减，网贷之家统计，全行业拿到C轮及以上融资的平台只有13家，拿到D轮的仅有团贷网和点融网2家，未来融资将主要集中在头部平台，“马太效应”明显。

科技应用。大单模式是这样做的，请一些银行背景的人来做风控，由于一笔借款就几百万、几千万甚至上亿，可以集中使用人力物力。但监管要求“小额分散”，小额才能普惠，分散才能稀释风险。平台要做到这一点，必须依靠金融科技支撑。小额资产虽然安全，但非常分散，假如用传统手段找资产、做风控，时间、人力、物力成本都非常大，被形象地称为“脏活”“累活”。不过，小额业务也是最有希望科技化的领域。原因不难理解，借1000块钱，只要跟芝麻分挂钩，我就不愿意违约了。

事实上，很多平台早已布局金融科技，积累平台数据，购买第三方征信公司数据，开发智能风控系统。用户在线申请借款，系统自动过滤黑名单，多项数据交叉验证，几分钟内就能外城授信、放款。据说一个审核人员用机器能做的事情堪比传统的几十个人！

人的因素。创始团队内讧、高管腐败、员工骗贷……类似新闻都听过吧？这些就属于人的因素。更普遍的是，团队墨守成规，无法适应变化；或效率低下，协作困难……所有商业模式最终拼的是人，所有高科技都离不开使用工具的人。优秀企业是管理出来的，精细化管理、内部高效协作、成本控制得当，才能产生利润，才能大幅提升平台竞争力。

8.24监管细则一周年，六七百家平台良性退出，未来一年监管淘汰机制作用会更明显。但无论平台还是投资人都要正常看待市场净化过程，并不是P2P不行了。合规、规模、流动资金、科技、管理等方面都有优势的平台，正如开头那位老总，对未来是自信的：这么赚钱的生意，干嘛不做？！

(编辑：田跃清)