欧元涨美元跌，鹰鸽互换，多空尽折腰

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：在美联储主席耶伦的讲话中并没有明确地给出进一步的加息路径，只提到了应该渐进地加息与缓慢地缩减资产负债表。这与6月15日所说的“再加息一次是合适的，必须在今年进行缩表”大相径庭。

北京时间6月27日下午4:00，欧洲央行行长德拉吉在里斯本发表了政策介绍性演讲。而与以往不同，德拉吉行长本次讲话的同时，欧元居然逆势起飞，1小时内上涨68点成为6月15日以来新高1.1263。

图片来源：e投睿eToro，数据截止于2017年6月28日

德拉吉助推欧元逆势上涨

而值得市场注意的是，德拉吉之所以能带欧元“飞”是因为承认了欧元区的普遍复苏态势——欧元区不再面临紧缩压力而是处于再通胀阶段。这是市场一直以来都期待的。

图片来源：The Telegraph

德拉吉表示，有证据表明欧元区正处于稳定且全面的复苏状态。尽管欧元区的通胀还不够稳定，但是抑制通胀的因素是短暂的。尽管欧洲央行在今年仍旧将维持现行利率不变，但是路透社认为欧洲央行将在7月份讨论是否进行加息，使货币政策正常化。

图片来源：Reuters

美联储夹击美元颓势依旧

不仅如此，美联储多位高官也给美元以致命一击，特别是与德拉吉同一时段发表讲话的美联储票委威廉姆斯对美元形成了“夹击”之势。他语出惊人地给美国经济复苏定了性：“长时间的低通胀时代”。这也就说，他认为美国经济将不很难出现过热现象，那么美联储的加息不应过于激进。他的言论被市场解读为并不赞同在今年再加息一次。

图片来源：Reuters

而在今天凌晨与早上发言的美联储主席与票委卡什卡利继续“放鸽”，把美元彻底打翻在地，毫无反击的余力。

在美联储主席耶伦的讲话中并没有明确地给出进一步的加息路径，只提到了应该渐进地加息与缓慢地缩减资产负债表。这与6月15日所说的“再加息一次是合适的，必须在今年进行缩表”大相径庭。

美联储在美国多项经数据逊于预期之后明显对经济复苏态势信心不足。

美欧强弱逆转还未成定局

基于昨日的央行各长老发言，也许会认为美欧强弱已经互换。但是，能否成为定局依旧要靠数据说话。

图片来源：US Bureau of Statistics

尽管美国自2017年以来例如制造业PMI、核心通胀CPI均逊于预期，但是依旧有理由相信这是暂时现象。因为美国的就业岗位在不断地增加，而且制造业时薪增长幅度在不断提升。也就是说，曾经面临失业的产业工人正慢慢走出困境，将会带动实体经济通胀的提高。

图片来源：US Bureau of Statistics

但是，对于欧元区来说，正如欧洲央行行长德拉吉说的，欧洲青年人的失业率依旧居高不下。而这些失业人群多为中东欧人群。为了寻求更高薪的工作就会涌入德、法，从而造成中东欧国家经济复苏的停滞。德国借欧盟“吸血”将加剧欧盟内部的不平衡与矛盾。

图片来源：e投睿eToro，数据截止于2017年6月28日

所以，尽管欧元区的经济复苏是强劲的，可内部的结构性问题更硬质的投资人重视。

免责声明：请注意，由于市场波动，部分价格可能已经出现变化而不适用于上述情形。过往的表现无法判断未来的结果。本文并非是一篇投资建议。所有交易包含风险，请仅投资您能够承担亏损的资本。

（编辑：郑惠敏）