美国加息对中国一线城市房价的影响

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：美国加息，让世界的热钱，包括中国的，回流美国。这个对中国的影响不大，因为中国有严格的外汇管制，出去一星半点也不会伤筋动骨。最根本的原因还是在中国的投资回报还是远高于美国。经济增速摆在那里。

网友问：请问如何看待m2降至个位数以及美帝加息又缩表对一线城市房价的影响?

答：M2最近七八年来大趋势一直下降，是因为2008、2009年及后几年的刺激政策，M2大增，最高到接近30%。但货币一直这样发是不行的，因为市场中的商品没那么多，基建这些投资也是有限度的。所以随着经济增速下了一个台阶，M2慢慢降下来了，这样才是常态。货币供应增速总归要跟市场对货币的需求增速（也就是市场上商品的增速，也可以说是经济增速）匹配起来。

美帝加息是因为美国经济复苏了，CPI比之前高了很多。2008年之前，是总供给远大于总需求的，经济危机逐渐矫正了总供给严重大于总需求的现象，美国经济缓慢复苏。美国经济的韧性还是很强的。

美国加息，让世界的热钱，包括中国的，回流美国。这个对中国的影响不大，因为中国有严格的外汇管制，出去一星半点也不会伤筋动骨。最根本的原因还是在中国的投资回报还是远高于美国。经济增速摆在那里。

但美国加息可能对有些弱的小国影响不小。这些国家陷入危机，对中国没什么大的负面影响。

美国加息对中国的经济和房价，影响都不大。

总体上美国加息缩表这些，对中国经济并非坏事。

影响大的，还是中国加息。

随着中国的总供给和总需求平衡，甚至小于总需求，中国未来几年内也会加息。这个是中国经济向好，CPI上行的自然结果。

加息当然不利于房价，但是，加息的原因是经济变好，经济变好会让CPI上行，还会有利于房价上行。

从根本上影响一线城市房价的，还是供求关系，需求严重大于供应。

货币供应对房价有一定影响，但不是主要因素。因为即便是货币供应量正常，一点都没超发，甚至货币供应量还减小了，但是，只要是一线城市人口涌入，需求远大于供应，房价就会涨。货币超发可以起到火上浇油的作用。没火的话，只有油是没用的。就像钢铁价格，在前些年货币供应量很大时，却不仅不涨，还跌了一样。就是因为供求关系是根本。

加息对房价影响，比起货币超发对房价的影响来，又更小。

在一线城市房产需求远大于供应的情况下，大部分购买房产的人不会因为加了一点息，就不去购买房产了。加息会让购房者还贷的现金流增加一些，会让极少一部分本来能还的起月供的人，因为加息，自己还不起月供了，所以放弃购房。这种人在购房者中占比极少。

所以加息对一线城市的房价影响很小。

另外，企业盈利增加，对贷款的需求增加，在一定时期，如果央行对信贷控制较严，可能会在一定程度上挤压房贷。因为企业贷款利率更高些。但影响也不会太大。因为房贷业务毕竟是银行的优质业务。

总体上，以上讲的，对一线城市房价影响都不大。还是要看一线城市房市的供求关系。

从微观、个体上讲，加息会让买房贷款的成本更高，还款的现金流更大，所以需要注意未来还贷款的现金流，不可太激进。

（编辑：郑惠敏）