重磅“央行日”将会给市场带来怎样的波动?

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：今天可以说是超级“央行日”。因为，日本央行、欧洲央行的当家人均将发表重要讲话，而美联储也将公布其5月份会议纪要。

那么，这些重磅讲话会给市场带来怎样的波动呢？

截至发稿，我们只知道日本央行行长黑田东彦在BOJ-IMES会议上所发表的讲话内容。在会上，黑田东彦表示日本的自然利率已经有所下滑。这也就意味着，保持低的银行利率对经济的产出效益已经越来越低，是时候应该考虑退出宽松政策的可能性了。这令市场十分兴奋，因为日本已经实施负利率政策将近一年了。因此，很有可能会在风险情绪消解的当下，稳定住美日的汇率。

另外值得投资人注意的是，铃木人司和片冈刚士进入央行成为执委。而铃木人司曾是三菱东京日联银行的董事，他多次批评安倍的低汇率经济学让日本的产品处境尴尬，要求日本能够退出宽松政策。

在北京时间20:45，欧洲央行行长德拉吉的讲话也备受市场关注。因为对他宽松政策的质疑声音已经越来越大。欧洲经济复苏态势已经十分明显，第二季度GDP将有强势的表现。再加之默克尔对央行政策的抨击也越来越猛烈，直言“欧元太弱，都怪央行”。所以，德拉吉能否挺住压力，继续发表鸽派言论引市场关注。

而在早先欧洲央行副行长康斯坦西奥和执委普雷特均继续“放鸽”。康斯坦西奥在讲话中表示对过早退出刺激政策必须保持谨慎。普雷特则表示，潜在通胀压力仍然没有显示出令人信服的上升趋势。

而于明天凌晨的2:00，美联储公布5月份的会议纪要。美联储即将告诉市场，它是如何逐渐开启自己的缩减资产负债表实验性计划的；实际上，增加资产负债表曾经是金融市场的主要推手。

此前纽约联储主席William Dudley在孟买证监会上谈及缩减资产负债表，表示减少债券持有的目的是确保亏损的“最小化”。而这个亏损“最小化”就是确保市场能够不被惊扰。他说道，“我们是希望能默默地把这件事情完成，且保持非常谨慎的态度，并且对市场开诚公布此事的进展。”

图片来源：Bloomberg

许多美联储观察员们，例如Cornerstone Macro的Roberto Perli，Jefferies的Tom Simons和Wrightson ICAP的Lou Crandall，期望政策制定者在下调资产负债表的数据是以每月减少200亿美元节奏，把下调的额度平均分配在不动产担保债券和国债之间。

而据摩根大通的首席经济学家Michael Feroli的预测，耶伦更期待以每月缩减20亿美元的不动产担保债券和40亿美元的国债为开端，进行为期数月的缩减进程。

（编辑：郑惠敏）