焦点:德拉基算盘打得响叮当 你竟然还想不到?

作者: 陈涵薇   

金评媒(https://www.jpm.cn) 编者按马克龙当选法国新任总统已有时日,就在人们都认为法国大选对市场的影响正在逐渐消散之时,却忘记作为法国大选最大赢家的欧盟或在酝酿更大的动作——实现货币政策正常化!

作为欧元区第二大经济体的法国,马克龙的当选成为欧盟合法性的符号,法国大选的结果会给欧盟成员国起示范作用,使得欧盟分崩离析的风险大降。大选不确定性的风险消除,欧元区政治环境趋稳,为实现货币政策正常化提供政治基石。

从经济上看,2017年伊始,以德、法为代表的欧元区各国经济表现强劲。其中,法国4月综合PMI创6年来最快增速,德国虽然增速放缓但整体依旧保持强劲,受德法数据提振,欧元区4月综合PMI则创近6年新高。

其次,欧元区CPI不断接近欧央行预期目标。从欧盟统计局公布的数据来看,欧元区4月CPI同比初值增长1.9%,接近欧央行中期2%的通胀目标,并且核心CPI同比初值创近4年新高。

再者,随着国际油价下跌,虽然通胀率有所回落,但单从欧盟与美国公布的一季度GDP数据来看,欧元区复苏势头有增无减,力压美国。

虽然欧央行德拉基曾放言,若经济恶化将再度加码QE刺激,但欧元区经济强劲的复苏势头将促使欧央行在政策上做出改变。

而从现实角度来看,作为欧元区第一大经济体的德国,9月将举行大选。从目前的民意来看,由于难民政策招致国民不满的默克尔,民意正在逐步下跌。默克尔政府亟需欧央行逐步退出QE刺激,实现货币政策正常化,通过加息使欧元升值,解决德国国内欧元价值偏低与德国通胀不断攀升的矛盾,从而获取更多选票。而欧盟方面,则可在与德国政府合作的同时,防止德国极右翼党派入选议会。

另一方面,美联储自2015年年底正式进入加息周期起,随着美国通胀率不断攀升以及劳动力市场接近充分就业的背景下,有加快加息步伐的趋势。而美联储加息使得美元升值,全球资金涌入美元资产,欧元资产遇冷。加之美联储或将开启缩表进程,欧元价格下行压力巨增,也是倒逼欧央行加息的重要现实因素。

结合来看,或许欧央行加息仍需时日,但欧央行实现货币政策正常化已迫在眉睫。那么,大家可以大胆想象,晚间德拉基在荷兰下议院就欧洲央行货币政策的影响发表看法会称“经济正稳健复苏,通胀逐渐接近目标,不确定因素正在消除,或将提前结束QE并于今年晚些时候考虑加息”。

至少,大家需要明白一点,欧央行实现货币政策正常化的时机已经到来,德拉基晚间或将释放信号。

以上文字仅代表作者个人观点,并不代表金评媒立场,禁止转载。
陈涵薇
黄金分析师,财经撰稿人,科班出身,对于金融市场有职业敏锐度,有自己的交易系统,基本形成波段配合短线交易的手法,坚信中线把握命脉,短线获取利润,能够实现稳健盈利。2014-2015年荣获中金财经博客100强,贵金属博客10强证书、金融界实战喊单王等证书。 QQ:1009930633
最新评论
    查看更多评论

    扫码或搜索 "JPMMedia"
    关注金评媒微信公众号
    互联网金融媒体 | www.jpm.cn 关于金评媒 加入我们 订阅 官方微博