P2P纳入强监管，未来或设牌照准入

2017年开局以来，中国金融行业就走上了“强监管”的钢丝线。监管层多次公开发言、发布各项政策，三申五令要高度关注金融风险，互联网金融风险当然也在其中。强监管之下，合规自然是成为互金行业头等大事，笔者认为，未来P2P有可能获颁类银行牌照，最后可以存活下来的或许仅有百余家。

银监会日前召开了一季度经济金融形势分析会，这也是郭树清执掌银监会以后的首个季度分析会。会上提到，更加主动地防控金融风险，加强互联网金融与信息科技风险防控，持续推进网络借贷平台(P2P)风险专项整治，做好清理整顿工作的同时，加强商业银行对大学生的金融服务。“郭氏”强硬的监管风格显露无遗。

郭树清上台以来，银监会在一个月不到的时间里出台了8个文件，整治银行业“三违反”、“三套利”、“四不当”、“十大风险”等问题，今年“强监管、强问责”的银监工作已经定调。有点意思的事情是，这引来了段子手出没，他们将这些监管连成了“银行间专用划拳令”：“两加强啊，三套利啊，三违反啊，四不当啊，七号文啊，十风险啊，双十禁啊，回头看啊，再回头啊。”

在一季度分析会上，银监会再次强调了六个方面的风险，分别是信用风险、流动性风险、规范交叉金融业务、规范理财和代销业务、加强互联网金融与信息科技风险防控和加强外部冲击风险防控。看来，这套“银行间专用划拳令”又可以加内容了。

当然，玩笑归玩笑，监管层要加强监管的意图已经非常明显。银监会、保监会和证监会，连同中国人民银行(央行)都有所行动，一行三会合力发起的金融业全面监管“战争”已经打响。保监会确立了风险防控的9大重点领域，要求全行业进一步加强风险防控工作;证监会宣称将“严惩害群之马”，对重组造假、将有毒资产注入上市公司的行为绝不姑息;银监会主席郭树清在一季度经济金融形势分析会上直言：“不出成效，绝不罢手”;央行行长周小川4月22日在IMF财长会议上表示，货币政策将保持“稳健中性”，努力在稳定增长和去杠杆、防止资产泡沫、抑制系统性风险累积的任务之间寻求更好的平衡。

要理解一行三会全面加强监管，需要简单回顾一下近年来中国金融出现过的种种乱象。近期而言，校园“裸条”贷事件，于欢案、齐星集团的联保困局、民生银行“30亿”大额飞单等，一个个光怪陆离的风险事件就层出不穷，这些被逼入绝境的个体和深陷困境的企业背后，折射的正是当前不可回避的的金融问题。

在监管一再加码的催促下，合规成为网贷平台的头等大事。据网贷之家统计，截至4月初，共有281家正常运营平台宣布与银行签订直接存管协议，约占同期行业的12.32%，其中158家正常运营平台已经完成系统对接并上线，占比6.93%。从平台表现看，成交量排名前100的平台贷款余额合计增加值占P2P网贷行业贷款余额增加值的比例约为88%，显示行业集中度不断提升。我们认为，未来行业集中度还将继续提升，预计最后可能只有百余家综合实力较强、合规平台。

此外，据媒体报道，4月22日，在中国金融科技50人论坛成立现场，参与银监会网贷管理办法等新规制定的中国人民大学法学院副院长、金融科技与互联网安全研究中心主任杨东透露，尽管目前P2P定位于网络信息中介，但P2P下一步的发展可能会发放许可，是类似银行的新型牌照，未来的政策空间很大。这与笔者的观点不谋而合。