发薪日贷款存4大争议，欧美都出台了政策，中国也不远了

 超短期现金贷属于舶来品，类似于欧美的发薪日贷款（PaydayLoad），是根据麻袋理财研究院分类定义。在国内，由于金融市场不成熟，市场需求旺盛，再加上监管政策宽松，以及互联网和大数据技术的不断运用，上市公司、风险投资、消费金融公司、商业银行等各路资本纷纷杀入，都想分一杯羹，行业进入一个爆发式增长。

 但是，自上世纪80年代诞生以来,席卷欧美,得到迅猛的发展的发薪日贷款，由于自身商业模式的漏洞，争议不断。随着监管政策频繁出台，目前发展开始进入平稳期，甚至衰退期。那么，国内的超短期贷款是否会走欧美的老路——未老先衰？

一、超短期现金贷（发薪日贷款）发展情况

（1） 欧美发展情况

发薪日贷款自上世纪80年代诞生以来，迅猛发展，席卷欧美。但是随着各类监管政策的出台，目前开始进入发展平稳期或者衰退期

 发薪日贷款发源于美国，自20世纪80年代末诞生以来，迅速发展，到了2004年，全美PaydayLoan已铺设了22000个线下贷款营业网点，一年营业额超400亿美元。 但是，随着各种监管政策的出台，发薪日贷款发展缓慢。据雅虎财经数据显示，2015年美国payday loan的放贷金额达460亿美金，十多年仅仅增长15%左右，可谓龟速。与此同时，美国消费保护局却又在酝酿新的监管政策对发薪日贷款进一步监管。

不仅在美国，欧洲国家发薪日贷款发展情况与美国也很相似。据英国政府统计，2008年至2012年之间，全英PaydayLoan行业每年均保持35%~50%超高速增长态势。但是随着各种监管政策出台，发薪日贷款发展也受到严重的限制。特别是2015年英国颁布的法规规定：“所有贷款的利息和费用每天不得超过0.8%。” 据英国金融服务管理局（FCA）称，英国发薪日贷款数2015年上半年由2013年同期的630万下降至180万，不到2013年同期的三分之一。

综合分析欧美市场，我们发现PaydayLoan通过对其固定收入、工作的评估,以及利用 ZestFinance 等大数据征信服务，筛选出目标客户群，降低违约情况，并通过小额、短期、高利率 ,能够很好地覆盖一定的坏账率,实现快速的市场发展。但是，面对高额利息的争议，各国政府陆续出台各类监管政策，特别是对利息和服务费等进行严格规定，发薪日贷款平台的商业模式受到了极大的挑战，发展速度也随之变慢，甚至开始衰退。

（2）国内超短期贷款发展情况

 国内的超短期现金贷，属于舶来品，类似于国外的发薪日贷款，大致发起于2014年11月，当时信而富与腾讯联合推出的小额信贷产品“现金贷”，开启了中国超短期现金贷发展历程。 近两年，特别是2016年，超短期现金贷（发薪日贷款）在国内迎来了爆发式增长，各类机构纷纷参与，发展势头与当年的P2P网贷发展势头相比，有过之无不及。

 据麻袋理财研究院统计，多个超短期现金贷平台业务规模均呈现翻番增长的态势，不到两年时间，单月放款量达到亿级、甚至十亿级。

二、为什么超短期贷款发展快？

 超短期现金贷之所以快速发展，与产品本身的一些特性是分不开的，主要原因有：

1、申请门槛较低，适合年轻人。超短期贷款对于申请人的资质要求较低，一般只要身份证和手机。对于申请人，只需要有提交身份证照片、工作单位及以及居住地址、手机运营商数据等几项基本资料，无需抵押。超短期贷款满足了了借款人低门槛无需抵押的需求。

2、操作简单，放款速度快。与传统银行繁琐的贷款手续相比，超短期贷款平台主要通过手机端操作，客户按照平台要求提供简单的资料即可获取额度，很快即可放贷。超短期贷款均具有操作简单、快速到账的特征。

3、绝对利息低，容易被借款人忽视。虽然借款年化费率较高，但是借款期限较短，使得借款绝对利息较低，对于借款人来说，大部分时候不是很敏感，容易被忽视。

三、超短期现金贷有哪些争议点？

任何事物都有两面性，有利就有弊，超短期贷款也不例外，具体弊端如下：

1、门槛低，容易将贷款放给不合适的申请人，使其陷入财务困境。 对于借款人来说，借款门槛低是一把双刃剑，利弊都有。因为借款门槛较低，方便客户通过审核同时，也有可能导致放款给不适合的人群。此外，现金贷平台对借款人信息掌握不全，各家平台之间没有共享机制，无法防止多头借贷。对于很多收入较低且不稳定的借款人来说，一旦出现逾期无力偿还，就有可能不断地从其他平台借款还上之前的贷款，陷入债务恶性循环。

2、借款费率高，逾期罚息更高，市场争议较大。从美国整体上来看，发薪日贷款不良贷款率大致是在10%-20%。为了吸引新客户、维持运营和冲抵坏账，一般发薪贷贷款机构向借款人收取较高的利息。2004年7月，安永对北美洲发薪日贷款平台进行抽样调查结果显示，发薪日贷款平台的最大成本是运行成本，一般运营成本占到总成本的71%-75%。其次是坏账成本，约占总成本的五分之一，而借款利息只占总成本很小的一部分。

在国内，为了规避监管，超短期现金贷公司基本上会通过信息审核费、管理费或者服务费等各种名义的费用收取来冲抵运营成本和坏账，借款年化利率高达100%~300%。除此以外，据麻袋理财研究院统计，超短期现金贷公司逾期罚息年化利率更高，大多数平台罚息年化超过了300%。实际上，很多年轻人财务规划不是很好，准时还款意识薄弱，在借款时对逾期罚息关注较少，很容易出现逾期而被要求支付高额罚息。逾期罚息也成为超短期现金贷平台收入的一个重要收入来源。正因为较高的借款费率以及高额的逾期罚息，使得超短期现金贷在社会上具有不少争议，甚至有时候被认为具有高利贷性质。

3、不良贷款外包，容易出现暴力催收。事实上，超短期现金贷主要是线上操作，客户涉及到全国，贷后催收主要是电话催收，自己公司员工上门催收可能性较少。很多时候，现金贷公司对于电话催收不成功的债权打包低价转让给第三方处理，而这些公司良莠不齐，为了尽可能多的挣钱，很有可能出现暴力或者违法催收。

4、可能要求读取用户通讯录，但对借款人隐私保护不够。目前，众多超短期现金贷贷款平台在借款前要求读取借款人的手机通讯录，否则无法获取贷款。风控人员在风控设计的时候，读取用户通讯录目的是为了反欺诈，但是部分平台在贷款未如期归还时，未经借款人同意，擅自打电话给借款人亲朋好友催收，涉嫌侵犯别人隐私。此外，部分平台只顾挣钱，对内部员工管理不到位，导致借款人信息保护不到位，出现员工私自买卖借款人信息获利。

四、国内外发薪日贷款政策法规情况

在欧美，发薪日贷款在社会上争议非常大。谷歌公司就表示：“自2016年7月13日开始，将不再支持贷款期限在60天内的贷款广告，也不支持利率达到或是超过36%的广告。”

事实上，美国早就有相关法律法规出台，限制高利贷行为。如美国联邦政府颁布的《反欺诈腐败组织法案》，该法案规定，如果利率超过各州规定的法定最高利率的两倍，不管是金融机构借贷还是民间借贷，都构成“放高利贷罪”，这属于联邦重罪。为了防止变相高利贷，美国联邦法律还规定，利息包括费用，判定一笔借贷利率是否超过法定最高利率，还要把放贷人收取的各项费用，如管理费、手续费等加到利息里。目前，美国监管部门消费者金融保护局(Consumer Financial Protection Bureau, 简称CFPB)还在酝酿更加严格的监管政策来规范发薪日贷款市场，新规征求意见稿已经于2016年6月2日发布。（详见下：表2）

在加拿大，刑法第347条规定，年利率超过60%即构成高利贷罪，高利贷罪属于严重的刑事犯罪。德国的最高合法利率为20%。法国等多数欧洲国家都有反高利贷法。澳大利亚的两个州也有反高利贷法。各国对高利贷的管理与美国的基本相同，只是法律规定的合法利率的上限不同而已。

2006年初，日本最高法院出台新规，规定超过《利息限制法》上限的利息均为无效，且贷款额不得超过借贷者年收入的1/3，消费贷款公司的年利率以后不得超过20%。

2015年，英国颁布新的法规规定：“所有贷款的利息和费用每天不得超过0.8%”。

2015年8月6日上午，中国最高法在北京举行新闻发布会，发布《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》。这则司法解释明确：“借贷双方约定的利率未超过年利率24%，出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的，人民法院应予支持。借贷双方约定的利率超过年利率36%，超过部分的利息约定无效。借款人请求出借人返还已支付的超过年利率36%部分的利息的，人民法院应予支持。”但是，该司法并没有明确解释是否将服务费等中间费用归为借款利息，这也是目前国内超短期现金贷平台兴起，部分平台因为手续费收取导致利率偏高的一种重要原因。

五、结论与建议

发薪日贷款在北美、欧洲、日本等地经历了三十多年的发展，监管部门和借款客户对发薪日贷款产品有一定的了解。虽然关于发薪日贷款的争论不休，但是它的市场需求证实了它的存在价值。

对于国内超短期现金贷，麻袋理财研究院认为它也有其存在的市场需求，方便、快速、门槛低，不仅满足了一些细分人群的借款需求，优化了信贷资源配置，而且有利于促成地下高利贷变成透明化的民间借贷，便于监管。但是，以较高的服务费、管理费等综合费用覆盖运营成本、坏账的商业模式可能在中国行不通。

因为从目前的市场环境看，超短期现金贷综合利率普遍偏高，社会争议较大，导致政策风险较大。对于超短期现金贷公司来说应该早做准备，很有可能类似校园贷一样，国家出台较为严格的法规对其进行规范。也很有可能未来会向国外学习，将服务费、管理费等纳入借款利息，如果等国家出台相应的监管法规再来调整业务，对很多现金贷公司来说将是致命打击。

事实上，国内超短期现金贷与国外的发薪日贷款还是有不同的地方，这些不同某种程度上给了国内超短期现金贷平台降息空间。欧美发达国家发薪日贷款公司以线下营业网点服务开展业务为主，需要大量的人力成本和物力，综合运营成本较高，所以贷款利率很难下降。但是，国内的超短期现金贷公司成立即以线上获取借款人为主，更多的时候也是靠大数据风控，平台发展到一定程度后主要的成本可能是坏账。

 如果现金贷公司能够积极积累数据，提高风控水平和运营能力，那么降低费率也是很有可能的。另外，目前很多超短期现金贷平台通过网贷融资，其成本依然较高，建议拓宽资金来源，对于降低借款费用也是有极大帮助。类似于微粒贷、借呗等，不仅通过多年的大数据积累使得借款坏账率较低，而且通过银行拆借、发行ABS等途径获取便宜的资金。因此，其收取的借款费率也是行业较低水平。

 期待超短期现金贷能早作准备，尽快提高风控水平和运营效率，拥有降低费率的能力，并且做好后续催收工作，做好用户隐私保护等，尽早解决行业痛点，促使行业将进入一个良性循环。