君康人寿保费收入增速骤减 前三季度亏损22.5亿

来源: 新京报即时新闻   

2月4日,在君康人寿披露的两项重大关联交易信息中,辽宁宏程塑料型材有限公司和辽宁程程塑料有限公司纷纷现身。据君康人寿披露,辽宁宏程是忠旺集团子公司,而辽宁程程的大股东是辽宁忠旺商贸有限公司。

君康人寿由正德人寿更名而来,成立刚满十年。此前就有关于忠旺“接盘”君康人寿的消息走热,但未有官方发声。

2月7日,中国忠旺相关负责人向新京报记者表示,香港上市公司中国忠旺并没有参与收购,忠旺的大股东——忠旺国际旗下的子公司作为参与方之一参与了君康的投资。这与君康人寿当天下午就此问题的回复一致。

君康人寿备受市场关注。2016年公司保费收入增速骤减,目前在短期内君康人寿还存在资产负债错配风险。

1关联交易

君康人寿关联交易现忠旺的身影

2月4日,君康人寿在中国保险行业协会网站披露两项重大关联交易信息,出现了近期盛传的“新股东”忠旺的身影。

依据信息披露,君康人寿出资受让宏泰国际融资租赁(天津)有限公司47.68%的股权,交易总金额为15.07亿元。宏泰融资成立于2013年11月8日,是由忠旺投资有限公司(香港)、辽宁宏程塑料型材有限公司及辽宁程程塑料有限公司合资设立的国际融资租赁企业,注册资本为人民币30亿元。

君康人寿在公告中称,辽宁宏程为其关联方,是忠旺集团子公司之一。国家企业信用信息公示系统显示,辽宁宏程塑料型材有限公司的大股东为辽宁忠旺商贸有限公司,其在2016年8月更名为辽阳忠旺投资有限公司。

与辽宁宏程一样,辽宁程程的大股东也为辽宁忠旺商贸有限公司。

辽宁程程还出现在辽阳银行股权转让交易中。君康人寿斥资7.38亿元,分别受让辽宁程程塑料有限公司持有的2.1亿股和辽阳鹏力模具有限公司持有的5390万股,占辽阳银行股权比例的10%。君康人寿表示,辽宁程程、辽阳鹏力均为公司关联方。

辽阳银行是一家由国有股、企业法人股、自然人股组成的股份制商业银行。根据中国债券信息网披露的债券发行资料,辽阳银行2016年上半年的净利润为2.5亿元,截至6月末,辽宁程程、辽阳鹏力分别持有15.16%和7.58%的股份。

资料显示,辽阳鹏力模具有限公司位于辽宁省辽阳市宏伟区曙光镇徐家屯,与刘忠田旗下的辽宁忠旺集团有限公司登记地址一致。大股东为辽阳市镁炭砖树酯化工厂,法定代表人是刘忠锁。而根据早年多篇报道,刘忠田的弟弟亦名为刘忠锁,担任过忠旺集团高管。

虽然,忠旺系现身君康人寿受让上述两公司股权。并且,此前也有媒体报道称,君康人寿实控人杉杉集团拟以300亿元左右的价格转让所持股权,刘忠田控制的中国忠旺“接盘”。

但中国忠旺相关负责人2月7日向记者表示,香港上市公司中国忠旺并没有参与收购,忠旺的大股东——忠旺国际旗下的子公司作为参与方之一参与了君康的投资。

2 增速骤减

君康人寿保费增速骤减

一位保险行业研究人士认为,忠旺从事的铝加工行业具有周期性,如入股保险公司或是为了尝试多元化经营。同时,目前保险牌照稀缺,许多公司不会轻易错过机会。

然而,其实2016年的君康人寿并不平静,陷入了股权变动的旋涡。去年初,关于恒丰银行有意入局君康人寿的消息走热。新京报记者曾从恒丰银行内部人士获得的一份授信通知书,恒丰银行向杉杉控股授信280亿元,拟用于分两次购买君康人寿44.65亿股权,但最终未能达成。

2016年12月23日和26日,保监会接连发布的两则公告披露,君康人寿股东上海华服分两次将股权转让至宁波福烨贸易有限公司、芜湖隆威工贸有限公司,正式退出君康人寿。

细看君康人寿的经营数据发现其保费收入集中来自前四个月,其后,保费收入增速明显放缓。从规模保费上看,君康人寿在2016年前4个月的保费收入分别为52.4亿元、41.4亿元、89.7亿元、57.2亿元,前四个月合计规模保费约为241亿元。但紧接着的5月份,君康人寿的规模保费便出现“急刹车”,当月仅增长4.3亿元。按照保监会最新的统计,截至11月末,君康人寿的累计规模保费收入为297亿元。也就是说,在接下来的7个月中,君康人寿的规模保费平均每月仅增长了8亿元。

对于公司是否存在流动性风险,君康人寿回复记者称,流动性风险保险公司高度关注的风险之一,也受监管约束。“我公司严格按照保监会偿二代监管要求进行流动性风险限额管理,不存在风险。”

值得注意的是,万能险等理财型险种成为君康人寿主要的保费来源。保监会公布的数据显示,去年1-11月份,反映万能险等理财型保险保费的“保户投资款新增交费”累计达到261亿元,占到期间规模保费的88%。也就是说保费收入增速骤减与万能险收入多少直接相关。

董登新认为,这一保费规模增长的变动或与监管层对包括中短期万能险在内的中短存续期产品的严监管有关。

3 流动风险

短期存资产负债错配风险

和一些其他中小型保险公司一样,君康人寿在二级市场投资上也颇为积极。Wind最新数据显示,君康人寿出现在17家上市公司的前十大股东名单当中。其中,除少量个股投资资金来自传统保险和自有资金外,万能险产品是重要的资金来源。

具体来看,利用万能保险产品,君康人寿进入共15只个股,包括海南海药、鸿达兴业、三特索道、海格通信、中国国贸、中视传媒、中体产业、广汇能源、华微电子、首开股份、中化国际、中国软件、亚通股份、兰生股份、吉祥航空。

虽然有资本高手郑永刚掌舵,君康人寿的资本投资也不是一帆风顺。上市公司东华科技2016年底公告称,股东君康人寿12月累计减持约5%的股份,持股比例降至举牌线以下。据界面报道,君康人寿此次投资亏损金额上亿。

偿付能力数据显示,君康人寿在2016年前三季度累计亏损达22.5亿元,不过第四季度又实现了23.7亿元的盈利。

在受让辽阳银行和宏泰租赁股权的关联交易中,君康人寿共斥资22.45亿元,均为现金一次支付,其2016年四季度末的净资产为98.2亿元。关于两项交易的影响,君康人寿均表示,预期在五年左右的时间内能够实现良好的投资回报,并与公司保险业务产生一定的战略协同效应。

资产负债错配在去年部分险企利用万能险资金举牌上市公司时备受热议,君康人寿也意识到其风险。在第四季度偿付能力报告中,君康人寿三个月内的综合流动比率由上季度的174.62%降至81.82%,一年内的该比率由84.8%降至64.2%,而1-3年的流动性覆盖率为35.82%。

君康人寿表示,由于公司账面负债久期较短,短期内存在资产负债错配的问题。君康人寿称,为应对短期内流动性不足的问题,将通过调整投资和业务结构,匹配投资资产与保险负债到期日,以防范因资产负债不匹配而引发的流动性风险。

关于接下来如何调整投资策略和产品结构,记者在2月6日向君康人寿发去采访提纲。一位君康人寿内部人士向记者表示,目前君康人寿整个情况是向好的,“像中短存续业务的占比已经大量地压缩,整个公司从各个治理层面、包括内部管理都不断在捋顺。”

来源: 新京报即时新闻

生如夏花
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