万能险遭监管风光不再 去年三季度利率陆续下调

来源: 南方都市报   

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近两年,市场无风险利率持续下行导致银行理财高收益率产品逐渐消失,万能险产品成了理财市场中最为紧俏品种。

不过,去年万能险规模增速在监管趋严背景下已经放缓。2016年保户新增投资款单月同比增速,已从年初的183%收缩到11月的12%(万能险保费绝大部分计入保户新增投资款)。

为让投保了万能险的保户对于这类产品有更直观的认识,南都记者统计了67家保险公司1311款产品的结算利率后发现,部分保险公司在监管从严的背景下,去年12月的万能险结算利率依然维持较高水平:接近40%的产品结算利率超过5%;结算利率在5%以上(含)的万能险产品达到520款,占比达到39.66%.有两款产品结算利率达到8%,结算利率7%区间的产品39只,另外6%区间的产品有83只,结算利率在5%区间的产品有396只。

南都记者梳理这些产品的发行时间发现,高结算利率产品集中发行于2015年,两款8%的产品就是在当年诞生的。值得注意的是,从1311款产品的情况来看,险企去年第三季度的万能险月结利率已陆续有所下调。

统计:利率7%以上产品集中在2015年

南都记者梳理了74家险企的万能险情况,剔除部分险企官网暂无信息或披露时间在2016年11月以内的产品情况,此次南都记者统计了67家险企1311款产品的年化结算利率有关情况。根据南都记者的统计,6%以上的有124款,而低于3%的则有38款。据南都记者统计的去年12月的年化结算利率数据显示,8.0%、7.99%的产品各有2款,7.90%、7.30%、7.28、、7.25%及7.16%、7.10、7.05%的各有1款。此外,7.50%的有4款,7.20%的有11款,7.00%的有12款。

令人关注的是,这些年化结算利率高企的保险产品主要来自恒大人寿、正德人寿、东吴人寿、天安人寿、珠江人寿、中融人寿、昆仑健康、君康人寿、长城人寿、中华人寿等险企。

其中,8.00%的两款产品均出自恒大人寿(改名前为中新大东方)。7.99%的两款产品出自昆仑健康保险,值得注意的是,昆仑健康的一款产品分别要求于2015年5月16日(含)后投保至2015年6月30日(含),另一款产品则要求2015年6月9日(含)后承保至2015年8月26日(不含)。

另外,在11款7.20%的产品中,天安人寿占了4款,珠江人寿占了7款。而在12款7.00%的产品中,除了中华人寿、君康人寿及长城人寿各1款产品,余下9款均出自恒大人寿。不过,富德生命人寿有4款产品的年化结算利率在7%以上,但由于披露时间在去年9月及此前,南都记者并未将其纳入到1311款产品的统计中。

事实上,不同时期购买的同款保单的年结算利率差别较大。

以阳光人寿的某款年金产品而言,2016年11月30日(含)之前生效的保单结算利率为6.32%,2016年11月30日(不含)之后生效的保单结算利率为6.00%.其另一款两全保险产品于2015年11月30日(含)之前生效的保单结算利率为3.00%,2015年11月30日(不含)至2016年4月30日(含)之间生效的保单结算利率为5.20%,2016年4月30日(不含)之后生效的保单结算利率为4.80%.

值得关注的是,去年12月的产品预期结算利率普遍低于2015年12月的产品,但亦有少数险企提供6%左右的万能险。

根据南都记者统计,截至2016年12月生效的保单中,珠江人寿提供了两款于12月31日生效产品的年化结算利率最高为7.2%,恒大人寿提供了几款5.5%至6.50%的产品,而富德人寿则提供多款4.4%至5.3%的产品。此外,部分险企则提供4.3%至5.20%的产品。

观察:去年8月成部分利率走低分水岭

从1311款产品的情况来看,去年第三季度,部分险企万能险月结利率进行下调。

经南都记者统计,包括招商信诺、同方全球人寿、复星保德信、新华保险、中宏人寿、中意人寿、人保寿险以及弘康人寿等险企在内的近40款产品均录得去年三季度开始的下调记录。

这里面,人保寿险有29款产品,其中有15款产品已在去年8月开始录得年结算利率降低的记录。

以新华保险为例,有3款产品的年化收益率在下调。其中两款两全保险于去年1月至7月的年化收益率为6%,但8月已为5.75%,9月5.50%,10月以后则为5.30%.同样地,中意人寿1款产品亦历经两次调整,已由4.5%降至4%.

其中,复星保德信的降幅较大。有两款产品在去年1月为6%,但在12月已分别跌将至4.30%及4.50%.

然而,部分产品的年化收益率调整幅度较小。中宏人寿亦有4款产品年化收益率降低,其中3款产品在去年7月开始由4.75%降至4.50%;中意人寿的3款产品亦在去年12月开始由4.2%降至4.0%.

不过,亦有险企去年的年化收益率在不断下降,但最后在第四季度则有所回调。

以太保寿险为例。南都记者统计的19款产品中,有15款产品均有所调整。除了其中8款产品在去年4月开始年结算利率提升外,另7款产品经历年内年结算利率下降,但最后在10月后上升,这些产品中,有6款产品均于去年录得5个不同的年化收益率数据。以众恒B团体年金保险(万能型)为例,去年1月至4月,其每月公布的年化收益率为4.5%,5月至6月则为4.0%,7月至8月则为3.5%,10月至11月则为3.5%,但12月则调为4.0%.

此外,有险企在11月或12月结算的年化利率调高。

其中,中英人寿的1款产品,在去年10月之前为4.5%,而去年11月后变更为5.10%.弘康人寿有6款产品在去年12月年化收益率升高。弘康人寿的某款年金保险(2016年12月1日之前承保)在去年3月至11月年化利率为4.17%,但12月则为4.32%.而同样一款年金产品(2016年12月1日及之后承保的保单)年化收益率则为5.20%.

趋势:今年万能险利率或缓慢回落

事实上,保险公司下调万能险结算利率,除了市场运行的整体情况,也有保监会加强监管的因素。

“受到2016年投资收益率下滑的影响,万能险结算利率有所下调。2016年12月万能险产品的行业平均结算利率已降至5%左右,随着2017年保险资金投资收益率趋稳,结算利率也将逐步稳定。”北京一名保险行业分析师对南都记者表示。

不过,华南一名保险公司负责人对南都记者表示,“受到监管压力以及公司战略调整,不少保险公司在去年下半年开始已经下调万能险结算利率。”

“我们预计万能险的结算利率并不会长期维持在如此高的水平。今年保险资金投资持续规范,投资风格回归谨慎。未来市场上的万能险结算利率或许还会缓慢回落。”上述负责人表示。

事实上,以中短存续期产品尤其是万能险为主的中小险企被迫转型。不少中小保险公司都在推出保障型产品。特别是在产品设计上给予客户更多优惠,也让这些产品在市场上获得很好的竞争力。同时,这些中小保险公司在此前的万能险销售中,保险品牌也获得客户的一定认可,让其保障型产品销售迅速打开场面。

安信证券分析师赵湘怀对南都记者表示,“2017年开门红分红险产品回归主流,同时缴费期限也有所拉长,上市险企主打开门红产品缴费期限均包含10年期,2017年开门红分红险产品主险下通常附加万能险账户,可以将返还金进行储蓄,该类产品在发挥年金分红险特性的同时保留了储蓄特性,预计‘分红+万能’这种保险产品组合将成为一种趋势。”

他也表示,从预订利率来看,2017年上市保险公司开门红产品预定利率由2016年3.5%、4.025%两档水平下降到2.5%、3.5%两档水平,2017年预定利率较之2016年已有约50bps下降,预订利率进一步下降的空间不大。

数据:网销渠道万能险结算利率更高

值得关注的是,不少保户在银保渠道购买万能险,但是如果从数据来看,网销万能险结算利率较高。

以东吴人寿为例,其网销渠道的12款万能险产品,月结算利率最高为7.28%,其中不乏6.10%、6.50%的产品;个险渠道高至6.00%,其他均为4.5%及4.8%,而银保渠道万能险产品为4.10%至4.50%之间。团险渠道一款产品则为4.50%.此外,合众人寿方面,个险以及银保渠道的产品普遍在3.8%至5.00%.

不过,多家险企在去年已陆续减少了网销万能险的销售,目前较难从网络获取较高收益率的万能险产品。

另一方面,终身寿险、年金、两全等多类保险均可以万能险方式进行设计,其中亦包括主险及附加险的形式。

在放低最低保证利率上限,万能险产品的最低保证利率的设计区间相当大。

根据南都记者统计,在多款披露保证利率的保险中,保证利率分为1.00%、1.50%、2.00%、2.50%、3.00%以及3.50%等多个区间。备受关注的是,百年人寿等险企的万能险最低保证利率在2.5%以上,且不少产品的保证利率为3.50%.根据百年人寿已披露的16款产品统计,其近七成的产品保证利率在3%以上。相对而言,农银人寿的10款产品中,仅有两款产品的保证利率在3.00%以上。

来源: 南方都市报

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