行业洗牌推动战略转型 “合并潮”下互金企业力求“弯道超车”

盘点2016年的互联网金融生态，合规转型首当其冲。8月，银监会公布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下简称“办法”），在小额分散、银行存管、规范经营、信息披露等规定之下，要求网贷平台严格回归信息中介机构本质。如何在12个月的整改期内完成合规进程，成为几乎所有平台面临的难题。

合规压力引发行业退出、转型潮流，而流转于两千多家平台之间的并购危机，便成为了2016年互联网金融领域内的另一关键词。据零壹财经研究院统计，2016年下半年，国内互联网金融领域内融资或并购事件大幅增加，10月25日，多赢金融与乐视、韬蕴资本旗下骑士贷签署战略协议，正式宣布乐视投资、韬蕴资本旗下P2P平台骑士贷与多赢金融合并。11月，农村金融平台沐金农A轮融资获投3000万元，领投方为团贷网。

乱“市”出英雄，监管落地，洗牌加剧，并购风声水起，也给行业带来了巨大的发展机遇。有业内人士认为，这也给中小平台赶超大平台带来难得的历史机遇。记者了解到，部分互金企业通过并购，优化资产端布局，推进合规转型进程，提高整体风控水平与规范运营。在“合并潮”之下，力求“弯道超车”。

通过行业并购 实现联合发展“乘法效应”

随着网贷整改截止日期的临近,越来越多的平台选择战略合作。从股权结构而言，类似并购多属于强强联合、优势互补；从并购方式而言，网贷平台看重投资机构的品牌优势与资产配置能力，投资机构看重互金平台的运营优势与发展活力。

事实上，今年7月，整个P2P借贷行业至少发生了8例融资或并购事件。恒大、万达等大型集团公司已开始加速布局互联网金融行业。

10月25日，多赢金融与骑士贷平台签署相关战略合作协议，正式确认多赢金融与骑士贷平台进行合并。骑士贷平台原股东为韬蕴资本、乐视投资及创始人团队。本次合并重组后多赢金融估值约3亿元。合并后，以多赢金融为唯一平台进行对外运营，乐视投资与韬蕴资本与多赢金融母公司深圳多赢兆丰控股有限公司共同控股多赢金融。从时间上来看，这成为“办法”公布后的第一合并案例，引发行业关注。

据了解，多赢金融为成立于2014年的互联网金融平台，主要领域为以家庭成长型理财为主的垂直细分、房产金融领域。至2016年11月末，交易总额超过40亿元人民币，并保持着零坏账、零投诉、零逾期的记录。韬蕴资本是一家中国大型投资机构，目前管理资产规模近200亿人民币，先后参与多个A股非公开发行项目，控股、参股企业20余家。乐视投资为乐视控股全资子公司，隶属乐视集团七大生态链，多年来成功投资多家互联网企业。

“互金行业已经进入了下半场，未来可能90%的平台要么被淘汰，要么被合并。我们将通过强强联合的方式，加快发展步伐，实现弯道超车，并在战略上进行全面升级。通过韬蕴资本引进上市公司资产，围绕上市公司上下游形成巨大的资产供应，解决互联网金融平台面临的资产荒问题。” 多赢金融CEO杨勇说。 

借力上市公司 转型理财平台

在8月银监会下发的网贷整改办法中，明确要求网贷平台禁止发售金融理财产品，不得开展类资产证券化的债权转让等行为。由此，多家网贷平台宣布放弃理财产品。而通过整合上市公司资源转型全方位理财平台，或成为平台转型发展的另一条“捷径”。

此前，就有红岭创投试图推出“金融超市”一站式理财平台，但因合规前景不明发展缓慢。在盈灿咨询统计中，评级前100的平台中的35家有活期理财产品的平台，已经有7家（投哪网、积木盒子、抱财网、理想宝、民贷天下、汇盈金服、大麦理财）于今年彻底关闭相关业务。

另一方面，也有平台通过整合资源达到转型目的，在此之前的掌众金融战略并购中,一方面将在客户、产品、技术等方面和先锋金融集团合作；另一方面,借助先锋体系内各类金融牌照,实现了从单一贷款产品向金融全平台的发展。与此类似，多赢金融也通过并购，获得韬蕴资本近200亿人民币的资产支持，其估值跃升至3亿元人民币。

值得一提的是，通过与韬蕴资本、乐视投资旗下骑士贷合并、以及此前已经成功上线并平稳运营的华兴银行存管系统，多赢金融成功成为一家集“上市系、知名风投系、银行存管系”为一体的互联网金融平台。目前多赢金融已经与天津金融资产交易所签订合作协议，通过与金交所的合作解决了房产资产与供应链资产的限额问题。而在2016年12月8日召开的品牌战略升级发布会上所发布“零点”大数据智能风控系统以及正在探索中的智能投顾体系，多赢金融正在从各方面向成熟的互联网理财平台靠拢。

多赢金融CEO杨勇表示：“通过整合并购后的品牌升级，多赢金融将从网贷信息中介平台转型为互联网理财平台，合作领域将覆盖金交所、信托、基金、保险等。经营模式由单纯的房产金融信息中介变为集自身理财产品发售其他机构理财产品代售的互联网理财平台。同时，多赢金融也在积极申请各种金融牌照，达到合规合法经营的目的”。

风控模式成为互金企业核心竞争力

在深圳金博会期间，国务院发展研究中心金融研究所副研究员王刚强调，8月份公布的“办法”中明确要求，网络借贷机构资金实施分账管理，由银行业金融机构对客户资金实行第三方存管。这是降低行业风险外溢的关键举措。

而据记者了解，“办法”公布两月后，全国网贷平台中实现银行资金存管的网贷平台仅有107家，占总数的1.7%。因具体指引政策未落地，银行门槛较高，大多数平台无法跨越这道门槛。以华兴银行为主的城商银行，为满足自身多元化发展，成为网贷平台资金存管的主力。

据悉，在今年9月，多赢金融也正式上线了华兴银行资金存管系统。实现了从发标、回款、发放收益到客户充值、交易、提现，均在银行存管系统中完成，并有记录可查的效果。业内人士认为，实现资金存管，平台碰不到钱，也就无法实现资金池和自融，更大程度保证了信息的真实透明与投资人的资金安全。

杨勇说道：“‘小而美’的平台更能引发银行的青睐。小，所以风险可控、安全稳健。多赢金融的主营业务为国际通行信用等级为A，AA级的房产金融领域，风险可控，并且上线以来一直保持着零投诉，零坏账的纪录。”这成为其顺利实现银行存管的关键因素。”

另一方面，“办法”对信息披露、规范经营的严厉要求，倒逼互金平台将大数据作为提高风控水平的核心手段。越来越多平台通过与第三方征信机构或数据源合作来降低风险，如接入腾讯征信、芝麻信用，或与同盾、闪银等反欺诈或评分机构合作等，打造自有风控系统。

据了解，在12月8日召开的发布会上，多赢金融正式推出了“零点”大数据智能风控系统。将多维度数据注入信用评分模型，得到不同等级的信用分数、授款额度、风控等级，识别借款人风险。该系统还将逐步引入其他数据源，包括世联评估EVS系统、芝麻信用、央行征信、信用卡数据、公安部数据、教育部学籍数据、反欺诈网站等。人工智能化程度将超过80%，最快5分钟即可返回授信结果。

业内人士对记者表示，“办法”的出台带来了网贷行业的极速洗牌，目前行业二八分化格局明显,即20%的平台贡献行业80%的交易量，这一现象还将持续一段时间。拥有优秀资产配置能力、风控模式与发展潜力的平台将在此间脱颖而出，实现“弯道超车”，整个行业也将逐渐回归理性与成熟。