赛讯(Celent)高级研究员:日本智能投顾发展之道

日本在资产管理创新方面一直位于前列,从更宽泛的金融服务上来说,也是亚洲先驱。同样,日本的智能投顾行业有很大的发展空间,但是如果不加强提高投资力度、精准度与信息透明度,智能投顾在日本的发展将会受限。

理财市场

日本的财富管理市场在很多方面区别于全球市场。个人金融资产通常以储蓄存款的形式以追求安全性,而高收益的证券、股票并不为人所热衷。强调储蓄的资产管理方式一直是日本处于通货紧缩阶段的常态,但是由于通货膨胀政策以及宽松的货币政策的展开,储蓄这种方式变得越来越行不通。这让日本业界发现改变的时机即将到来。

2014年1月,日本政府推出了一项新政策来鼓励人们把存款变成投资。日本个人存款账户(Nippon Individual Saving Account)设计的初衷是为了促进家庭资产稳定增长,同时推进经济增长所需的资金储备。综合一些宏观经济元素,包括汇率的变化、股票价格反弹以及经济环境的好转,这些因素都让市场向一个更加积极的方向发展。日本的投资市场与欧洲和北美有很大不同,尤其是在个人资产持有量构成的多样性和个人投资者及投资能力的大环境上。

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来源:Celent

互惠基金的崛起

在这样的宏观经济以及投资背景下,互惠基金的发展迅速。2015年5月,由于大量资金涌入开放式互惠基金,其所管理的资产总额首次突破100兆亿日元(88亿美元)。截止到2015年9月30日,资产总额达到75 兆亿日元,同比2012年增长60%。

促进互惠基金增长有两个主要因素:渠道的增加和产品的多样化。渠道增加意味着,在数量和类型上,连接互惠基金管理公司和投资人的中介都有所增加。

1998年12月开始日本的银行向市场开放。经历了艰难的后续期,银行互惠基金的销售已接近证券公司销售的数量。截止到2015年年底,包括私募发行在内,银行的互惠基金销售量已经占据市场的46%。与此同时银行也开始提供更广范围的金融理财产品。

助长目前低成本投资的上涨可以带来高回报但却不稳定的收益,这需要提高投资者的金融素养、不断提供新颖的产品和服务以及通过尖端科技拓宽新的销售渠道。从这个角度来说,智能投顾要想在日本市场发展还是有很大用武之地的。

科技和新商业边境

大型银行、初创公司和网络股票经纪人都在使出浑身解数以争抢最有利的位置。最新的进展就是围绕智能投顾服务和技术展开的竞争,将消费者作为争夺目标。

以往,日本的资产管理行业以容易达成的投资目标为中心:消费者既有资产也有金融素养。再往后发展一些,将会发生改变。对于行业竞争者来说,扩大市场的范围就需要笼络正在积累金融素养和科技知识的年轻人。

但如果想让智能投顾得到长远的发展而不是昙花一现,就需要扩大市场的范围不断获得新投资者。

目前日本的智能投顾平台主要是作为销售互惠基金的辅助工具。作为一个使用方法简单、不用面对面服务的平台,很快获得了适应技术信息和具有一定金融素养的投资者的注意力。未来,要想取得长足进步就需要在以下领域利用资产管理的方法和科技:

产品多样化:扩大产品服务类型,从公开型互惠基金扩展到多种资产类别;

服务多样化:在线管理、档案化管理、线上发布公告以及通知。同时需要混合的服务种类,既提供客服支持,又同时加强线下服务。

自动化:实现投资与调整资金组合自动化。为小额和高频交易提供支持。

灵活的B2B模式:为专业投资人士开发职业销售所需工具;为投资机构开发虚拟设备云服务和白色标签服务(从事外汇等方面的金融交易服务的公司企业,他们必须要用到银行的数据库和银行方面的支持,这个银行对这些公司企业就是白色标签服务)。

智能投顾在日本的未来

未来金融系统的精髓在于吸取创新科技和理念,去除陈旧系统中的不便利和不合理的因素。第一个试金石就是推广智能投顾服务。

从需求方来说,智能投顾需要扮演一个支持性的角色,尤其是在小额投资者所需要的资产管理。

从供给方来说,行业对于智能投顾能够在以职业投资管理位方针的B2B领域获得巨大收益上寄予厚望。此外,行业观察者们也期望智能投顾能够让资产管理发展成为一个更加稳定、可持续循环发展的市场。

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来源:Celent

为了让智能投顾行业成为资产管理生态系统中更加重要的一环,将需要其自身完成市场适应并提供更多的服务和信息。日本的智能投顾市场若能不断获得需求方的投资能力并加强资产管理产品和服务信息方面的精确性和透明度(如价格、质量和风险),相信会取得长远进步。

本文作者:尾田柳川(Eiichiro Yanagawa),赛讯咨询公司(Celent)亚洲金融服务部高级分析员


JPM编译自

Brink News, Robo-Advisory in Japan: A Need to Push the Envelope, by Eiichiro Yanagawa.


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