披荆斩棘 不良资产处置还需多长路要走？

随着经济体制改革的持续深化，尤其是在“供给侧改革”引领新一轮经济发展的背景下，本轮不良资产的规模和潜在爆发率远远超过行业想象，孕育着巨大的市场商机。

据金评媒记者了解，我国不良资产处置的发展经历了三个阶段，1999年到2008年，四大国有资管公司成立，其投资回报率大概是在16%~17%；到2013年，受宽松货币政策的影响，这五年出现了一个空白期；自2014年来，我国经济出现调整，产能过剩、产业结构调整，这些都将在今后的十年里带来很多投资机会。民资介入不良资产处置领域，将在金融生态圈中找到属于自己的位置，这就像是一个“稳定器”，对金融生态循环产生良性作用。

不良资产上升迅速 但处置率仍不高

可以说2016年成为本轮不良资产爆发元年，但本轮的规模和潜在爆发率远远超过行业想象， “互联网+“ 不良资产处置市场规模仍在万亿以上，各路资金正在闻风而动，大型不良资产基金应运而生，行业空前繁荣。

虽有人说国内不良资产处置是一个万亿级的市场，但这个万亿级市场究竟有多大？据机构数据显示，不良资产范围在1.58万亿至5.99万亿元，但是，这一亿万级的数字仅仅是从现有数据计算便得出的，尚未考虑不良资产规模的增长速度。自然从全国范围来说，实际的不良资产数量或远高于公布的数据。

浙江省投融资协会会长章建新对此则表示：从这几年来看，确实有不少民资涌向不良资产领域，而且这些资本基本都赚走了第一桶金。即便如此，不良资产的处置率仍不高，其中不少民资不懂金融工具的应用，处置手段以低价进高价出为主，简单粗暴的处理方式让其价值并没有得到充分的体现。此外，很多从业者急功近利，处置不良资产变成了完全的逐利性。民资介入拿到不良处置包后，有不少是高价卖出，这也造成了对不良债务企业的“穷追猛打”，导致了很多还有生存可能的企业被“打死”，和不良资产处置的根本目标有偏差。

如何化解不良资产将尤为重要

如何化解日益增速的不良资产将变得尤为。浙江省投融资协会会长章建新对此坦言，需建议共建一个平台，可全面提供信息咨询、培训等服务，尽可能地提高处置水平。利用这个平台延伸不良处置产业链，参照产业引导基金的手段引入资金，在处置手段进行创新尝试，有效协调机制及整合资源，真正化解不良资产。

温州银监分局局长赵秀乐则表示，温州的银行业在不良资产的处置上下了很大功夫。在金融风波爆发后，温州银监分局连续三年将浙江省各个银行的一把手请到温州，共同出对策，解决存在的风险问题。在不良资产处置方面，温州的银行业打开多种金融渠道，以时间换空间的模式，尽量帮扶暂时有困难但还有潜力的企业渡过难关。此外，鼓励民间资产管理公司加入到不良资产的处置中来，为温州不良资产处置发挥更大作用。预计到今年底， 温州银行业不良贷款率将会降至3%以下。

放眼全球，不良贷款问题的爆发不是中国独有的，而是各国都存在的。 有数据显示，截至2016年，浙江的不良贷款余额共有1900亿元， 不良率达到2.39%。通过近几年的处置，浙江的不良贷款已经在降解，换一个角度来说，这为不良资产处置行业带来了大机遇。

浙商资产首席战略官李传全对此表示，从社会效应来说，对于不良资产的处置，政府应当进行干预，仅仅依靠国有四大资管公司完全不够，还需要社会化手段进行处置 ，这也是民资进入不良资产处置的最佳时间节点。

不良资产处置面临挑战可见一斑

据不完全统计：截止2016年6月，“不良资产+互联网”平台已72家。虽然不良资产＋互联网解决了信息不对称的问题，利用新的技术打破了原有的壁垒，让不良资产参与方，通过互联网平台达成新的使用习惯，但让存在巨大的挑战。

一方面2015年是“不良资产+互联网”的集中上线年，平台化运作暂无独角兽出现；另一方面目前平台并不能解决大部分机构的问题，模式仍然需实践和创新；银行不良资产切入互联网相对较少，类金融不良资产爆发需求量大；同时不良资产行业内外机构都在探讨“不良资产+互联网”发展之路；逐渐形成“不良资产+互联网”再度垂直领域平台，逐渐形成竞争门槛。

新形势下，面对不良资产这片蓝海各方如何应对。中小型城商行、农商行、农信社、外资银行等中小金融机构不良资产ABS业务相继开展并落地。银行直接通过债转股的方式，也在化解表内不良资产。

在经济大环境不好、表内不良率大幅攀升的阶段，另寻出路，在表面上已经拥有了比传统模式更加灵活、多样的处置方式，并且直接介入到处置当中的能力也直接得到了大幅提升，甚至可以说，目前金融机构自身化解不良资产的能力甚至已经达到了“洪荒之力”的标准。

杭州坤盛资产总经理支胜利强调说：“国内大批不良资产到2018年才会在市场上流通。在两年的蛰伏期内，互联网玩家还需沉下心——沉淀数据或打造团队，慢工出细活。在经济下行年代，不良资产会成为最逆势繁华的产业。”