监管真空下 问题频发的P2P如何为投资者保本？

　　“数量持续增长，问题依旧不少。”此可谓近期我国P2P行业的写照。

　　网贷之家数据显示，2015年1月，国内新上线网贷平台达121家，截至今年1月31日，全国网贷行业正常运营平台达1627家，环比上月增加3.30%。同时，1月份新增问题平台达69家，问题平台的月发生率为3.90%，仅低于去年12月92家的记录，远高于去年同期。

　　据悉，在地域分布上，这些问题平台多位于山东、广东、浙江、江苏、四川、上海等地区，运营时间平均达7.18个月，运营时间超过1年的平台达16家，部分运营时间在两年左右的老平台也出现提现困难等问题。1月，问题平台中58%是因为提现困难而曝光，部分平台已经酝酿成“跑路”态势，35%是诈骗或“跑路”，还有7%的问题平台已停业。

　　对于当前问题平台爆发的原因，“网贷之家”首席研究员马骏表示，首先是平台自身涉及“自融”，缺乏真实的业务，拆东墙补西墙，导致资金链断裂。其次，平台提现困难多是因为借款人的项目出现了问题，这表明平台在选择借款人时的风控不到位，过于追求规模增长，忽视风险和团队建设，结果只是“虚胖”，破坏了平台的可持续发展。最后，外部环境上，春节是投资者的集中兑付期，而部分平台却抱有侥幸心理，肆意欺骗投资人，将平台的预备金不足作为跑路的借口。

　　对于P2P投资者来说，平台跑路不是最可怕的，但一定要将投资的本金收回，这才是底线。

　　为保护投资者的资金安全，2015年伊始，P2P行业开始寻求与银行的合作。1月初，宜信与中信银行签署战略合作协议，中信银行进军P2P资金托管业务，为宜信提供资金结算监督。1月28日，“你我贷”与招商银行上海分行达成协议，招商银行将为“你我贷”提供交易资金委托管理业务、现金管理服务、财富管理等各项金融业务服务。

　　当前，第三方支付机构在P2P资金托管中担纲主流，而业内对与传统金融机构的合作也普遍寄予厚望。宜信CEO唐宁表示，这能够有效降低P2P平台“跑路”的风险，提高P2P投资理财方式的安全性，并保障投资客户的最大化利益。

　　除了对接银行资金托管，首家P2P网贷垂直搜索引擎“投之家”日前上线二级市场，也可看作是P2P市场的破冰之旅。与平台债权转让不同的是，二级市场仅仅转让债权的收益权，而不改变借贷双方的主体。

　　“产业链上游有这么一个机构组织来帮助投资人做整合优选，让投资人在获得较高收益的同时最大限度降低投资风险。”“投之家”CEO黄诗樵说。

　　据了解，“投之家”为二级市场投资人的资金安全提供保障。当有收益权发生赎回逾期时，“投之家”通过专项赎回基金在7天内向投资人先行全额赎回债权。具体操作上，专业人士首先从行业1500多家P2P平台精选出优质项目进行分散投资，持有债权。然后通过后台智能计算，将债权按照期限进行归类打包，形成债权组合，再通过二级市场将债权组合的收益权在线转让给投资人。

　　截至目前，网贷行业的平台数量已达1000多家，其中鱼龙混杂，资质参差不齐，使得投资人在面对不断“爆雷”的P2P平台时常常无所适从。业内人士认为，要使网贷投资人权益得到有效保护，一方面需不断完善征信体系，另一方面应落实有效的行业监管政策。

　　当下，各地政府均以包容的态度支持互联网金融行业的发展，P2P网贷行业风险控制以行业自律为主。从国家层面到地方政府层面，对P2P运营的监管基本处于真空状态，“跑路诈骗”等问题频繁，对投资人的合法权益疏于保护，影响信贷业市场秩序和政府宏观政策的执行效果。因此有必要加快对P2P网络借贷运营的监管立法工作，通过完善契约约束机制以对借贷双方与P2P网络借贷平台之间的法律关系予以调整。

　　值得注意的是，监管部门高度关注互联网金融，并开始出台相关政策引导其健康发展。而最新出台的首个地方法规《浙江省促进互联网金融持续健康发展暂行办法》中提出，P2P网络借贷平台原则上应将资金交由银行业金融机构进行第三方存管。