作者: 金评媒JPM
贵金属市场在上周五小幅走高，我们从黄金和白银的相对表现中看到了一个微妙的迹象。
也就是说，虽然GDXJ(图表的上部)只比最近的高点高了一点，但白银几乎是之前短期上涨的两倍。需要说明的是，这两次上涨都不是实质性的。然而，从分析的角度来看，重要的是相对性能。正如我之前多次强调的那样，在接近顶部时，矿商的表现往往不如黄金，而白银往往会迎头赶上。这是我们在上周五看到的。虽然这并不能保证顶部已经出现，但它确实表明了两件重要的事情:
1.很可能顶部就在眼前(或者已经在了)；
2.当我们从最近的多头头寸中获利时，涨势最容易的部分很可能在3月1日就结束了。
就阻力位而言，SLV ETF(白银的一个替代指标)触及了其最近价格差距的上限，而黄金和白银尚未触及下一个重要阻力位。他们确实突破了之前的阻力位，并在此上方收盘。这意味着小突破(在GDXJ ETF的情况下非常小)目前没有得到证实。到目前为止，黄金和白银在今天的盘前交易中都下跌了。
因此，看到上述突破很快失效也就不足为奇了——也许最早就在今天。
现在预测短期金价并不是一件容易的事情，因为黄金已经移动到了其阻力水平之一(2022年6月中旬的高点)，但还没有达到特别强劲的短期阻力位的组合。它不需要达到后者，因为强劲的中期前景仍然是下行的，RSI指标已经移动到其交易区间的中间。因此，在2022年年中，就意味着反弹的关键部分已经结束。不过，如果金价继续走高，达到每盎司1772美元左右，金价很可能会突破这一水平。
黄金可能出现的额外小幅上涨甚至可能在黄金的长期图表上都看不到，而大幅的中期下跌却显而易见。
黄金股的情况就更明显了。从长期角度来看，这种可能的小幅上涨实际上是无关紧要的，而且考虑到矿业股票可能会下滑很多(以及由于这次下滑我们的利润可能会有多大)，关注它没有太大意义，特别是因为我们已经在修正性上涨中的看似容易的部分获利了。
