独家观察|黄金正在奔向底部

来源: 公众号ID:CapitalWatch   

随着2020年即将结束,投资者正试图缩小黄金在未来几周触底的目标。随着黄金正经历过去四年来最糟糕的一个月,黄金矿商看涨百分比指数($BPGDM)再次为我们提供了解读贵金属看跌信号的一些关键见解。

上周,$BPGDM显示了可能的最高超买指数。

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过度的看涨也出现在2016年的顶部,这并没有导致实际情况下的悲观情绪有所减弱。所有市场都会周期性地走在前面,不管长期前景有多乐观。然后,他们纠正了。如果上升是显著的,那么修正也常常是显著的。

请注意,早在2016年,黄金在下滑之前有一个额外的快速上升,这一额外的上升导致了$BPGDM再次上升了几天。随后又一次下跌。今年年中我们也看到了类似的情况。在这种情况下,上扬使指数再次升至100水平,而在2016年,情况并非如此。但相似之处仍然存在。

早在2016年,当我们看到这种现象时,它已经是在顶部之后,在大幅度下跌之前。

根据从350点以上下降到280点以下,我们知道明显的下降正在发生。但它已经走了吗?

让我们考虑两个类似的案例:2016年下降和2020年初下降,当时黄金矿商在$BPGDM美元非常高之后大幅下跌。

在这两种情况下,沪指继续下跌,直到略低于61.8%的斐波纳契回调线(Fibonacci retracement )。这意味着,如果历史重演,我们不应该期待任何重大转折,直到黄金矿商下降到220-230左右。不过,取决于黄金市场的发展情况,上述情况可能是最终的底部,也可能不是。

请注意,HUI指数已经跌破2016年的高点。这是另一个看跌迹象。

请注意,早在2016年(在顶部之后)和2020年3月,买入机会直到$BPGDM低于10时才出现。目前,该指数高于30,因此看来矿商可能会走低。

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两周前,当我准备对上述GDX ETF图表进行分析时,我对本周尾盘的反弹作了如下评论:

上周的周四(11月12日)和周五(11月13日),矿商开盘走高,收盘走高,但需要注意的是,它们的上涨幅度很小,且没有伴随强劲的成交量。换言之,它具备了喘息者的所有特征,随后市场将朝着之前的方向再次移动。

之前的走势是下跌的,因此意味着看跌。

上周和前一周发生了类似的事情,因此今天的评论也将是相似的。现在看来,我们现在有了黄金股票的季节性每周,矿商在本周早些时候强劲下跌,然后在周末前表现出有限的实力。

目前看来,我们似乎刚刚看到了一个规律性的喘息,随后很可能出现进一步下跌。

如前所述,降幅最大的部分可能在感恩节后不久开始。

另外,我们不要忘记,根据2011-2016年的跌幅,GDX ETF最近宣布突破61.8%的斐波纳契回调线无效。

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当GDX接近其38.2%的斐波纳契回调线时,它急剧下降,正好在2016年的最高点之后。我们现在看到的是2020年的顶峰吗?这是很有可能的——PMs在急剧上升后可能会下降,而且由于离年底只有一个多月的时间,所以它们可能只在2021年才从最近的高点向北移动。

不管怎样,矿商无法突破61.8%的斐波纳契回调线,以及他们对小突破无效的判断,都是看跌的迹象。

同样,矿商无法保持在上升支撑线之上,该线与基于2016年和2020年低点的支撑线平行。

不管怎样,矿商无法突破61.8%的斐波纳契回调线,以及他们对小突破无效的判断,都是看跌的迹象。

同样,矿商无法保持在上升支撑线之上,该线与基于2016年和2020年低点的支撑线平行。

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