深度分析:在有争议的选举中把握规则

来源: www.capitalwatch.com   

在“政策高于政治”一书中,我们讨论了总统大选期间市场的历史趋势。这些数据主要是假设选举过程顺利进行,而且总统很快就被宣布就职。然而,到2020年,由于“邮寄选票”激增(更不用说潜在的诉讼)将推迟结果,很可能会出现截然不同的结果。因此,投资者需要一套明确的规则来驾驭一场有争议的选举。

超卖反弹

在上周末的通讯中,我们讨论了市场的短期超卖状况。

“过去几周,我们所有的‘卖出信号’都完好无损,表明近期下行风险更大。这些信号现在已经逆转,我们很可能看到一个不错的反射式反弹,最早在周一开始。正如下面今年迄今的表现图表所指出的,市场是2个标准差低于其50DMA,并接近9月的低点支撑。今年迄今为止的表现是积极的,为2.46%。”

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周一,股市确实在开盘时反弹,较上周五收盘价上涨超过1%。然而,由于投资者利用反弹抛售,开盘势头无法维持。这并不奇怪,因为我们将进入一个毫无疑问的动荡的未来两周。

增加对意外结果的对冲

正如我们反复讨论的那样,在我们进入大选之际,我们一直在逐步筹集现金并重新平衡投资组合的风险。

我们提高了现金水平,缩短了债券投资期限,并重新平衡了投资组合风险,以降低波动性。周一,我们增加了标普500指数空头头寸,以增加我们的下行对冲。

如果在选举之夜,我们重蹈2016年大选的覆辙,随着选举结果出炉,市场飙升,我们将取消对冲,让我们的股票敞口不受约束。考虑到目前市场的超卖状况,如果其中一个候选国做出“让步”,我们有可能看到反弹。

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然而,如前所述,由于“邮寄”选票数量巨大,随着计票结束和选票认证,两位候选人在选后10天内极不可能做出“让步”。那么“选举团”完全是另一个问题。

我们相信我们目前的定位是正确的。我们目前的波动率不到市场波动率的1/2,而且有足够的现金来相应地调整风险。一旦我们有了更明显的选举结果,我们将开始作出下一步的决定。

下面的规则,实际上更多的指导方针,可能有助于你在接下来的几个月里驾驭市场。

遵循的投资规则

投资,特别是在高度不确定的环境中,不仅需要注重增加现有资本的配置,而且还需要注重保护这些资本。任何一个“职业赌徒”都知道,如果你失去了你的“股份”,你就“出局了”

以下是多年来为投资者提供的一些指导原则。他们不是新的或创新的,但他们经过时间考验和战斗的考验。

1 低买高卖。

很明显,这是大多数投资者所做的恰恰相反的一件事。你持续低买高卖的能力将决定你投资的成败。简单的现实是,你100%的回报率取决于你何时进入或离开股市。

2 股市的价格总是对的。

投资中唯一真正重要的是价格。如果价格上涨,那么你就做多了市场。如果他们正在下跌,你是现金或短缺。你认为市场在任何时候应该做什么都是无关紧要的。在所有事情都是平等的情况下,你在股票市场上呆得越久,你赚的钱就越多。你越是站在错误的一边,你损失的钱就越多。

3 每一个上涨的市场或股票都会下跌,反之亦然。

上移或下移越极端,一旦趋势改变,反方向的运动就越极端。这也被称为“趋势总是变化”的规则。

财富积累规则

4 你的事业为你提供财富。

你很可能会从你的业务或职业中获得比你的投资更多的钱。很少有人能从投资中赚大钱,通常是那些有生意的人,为别人投资,收取费用或参与。(这甚至包括沃伦•巴菲特)

5 不要以为你可以取代你的财富。

你得到了你所拥有的,但这并不意味着如果你失去了它,你还能重新获得。对待你所拥有的,就好像你再也赚不到一样。千万不要把你的财富冒险,以为你能把它拿回来。

交易规则

6 潮流就是你的朋友。

由于趋势是所有利润的基础,了解长期和短期市场趋势有助于了解风险与回报,使资本处于风险之中。与当今大多数投资者的短期观点相反,所有的大笔资金都是通过捕捉市场的大幅波动而获得的,而不是通过日内交易或短期股票投资。

7 你必须让你的利润运转起来,迅速减少亏损。

这是投资成功的关键。交易纪律是投资成功的必要条件。如果你没有一个高度自律的交易方式-你将无法从长期获利。

8 单靠传统的技术和基本面分析可能无法让你在市场上持续赚钱。

成功的市场时机是有可能的,但不是用大多数人使用的工具和分析。大多数分析的问题是,它是有偏见的销售产品,因此,它是优化,使用数据挖掘,主观主义,或其他统计技巧,以促进一个具体的观点,意见或客观。关注数据告诉你什么,而不是你想要它是什么。

9 投资者所能做的最糟糕的事情就是在他们的头寸或投资组合上蒙受巨大损失。

你可以通过避免在价格高的时候买东西来避免犯那个巨大的错误。很明显,如果你的投资回报率很低的话,你应该买一个高回报率的人。

心理方面

10 最成功的投资方法需要边际变化。

一个强大的投资纪律需要耐心、纪律和工作。然而,一旦一个投资组合建立起来,运营维护就是边际变化的函数。投资是一个着眼于趋势变化的长期过程。这样的投资组合在主要趋势变化之间几乎不需要变化。如果你是定期交易-你是在投机,最终会损失比你赚的更多的钱。

11 不要使用杠杆。

当一个人破产时,几乎总是因为他们用了借来的钱。使用保证金账户,或者抵押贷款(除了你的房子),会让你面临在强制清算中被消灭的风险。如果你所有的投资都是以现金为基础的,那么无论世界上会发生什么,你几乎不可能失去一切,尤其是如果你遵循这里给出的其他规则。

12 当你有疑问的时候,最好是在安全方面犯错。

如果你错过了一个增加财富的机会,很快就会有另一个机会出现。但是,如果你只损失一次你一生的积蓄,你可能永远没有机会去弥补它。总是在谨慎的一面犯错。总是问什么会“出错”,而不是把注意力集中在你“希望”会正确的事情上。

当心媒体

很容易被媒体的头条新闻和故事所吸引。这就是为什么我在交易日关闭媒体,专注于市场告诉我的事情。

这也是为什么我把最好的规则留到最后。

13 创建一个防弹的保护组合。

低风险投资组合、固定收益和健康的现金水平将确保无论市场上或生活中发生什么,你都将处于一个良好的财务状况来处理它。一个投资组合应该能够经受住任何不确定性的影响,在当今世界,有很多不确定性可以选择。建立一个能够降低波动性、收益和资本保值的投资组合并不困难,也不复杂。

是的,如果我们重蹈2016年大选夜反弹的覆辙,在大选前采取一些防御行动可能会导致错过短期底部。没关系,你可以第二天把钱用在工作上。然而,如果出现负面结果,你将有机会以较低的价格从那些惊慌失措的投资者手中“买入”优质投资。

金融市场将为您未来的金融安全做两件事之一:

1.如果你把金融市场当作一种工具来调整你当前的储蓄以应对通货膨胀,那么市场会让你保持富裕。
2.然而,如果你试图利用市场让你变得富有,你的资本就会转移到第一类。

大量的警告信号表明,股市过度敞口的风险大于回报的可能性。

至少现在是这样。

来源: www.capitalwatch.com

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