一周美股简介|忙于迁移的美国人和他们的股票

来源: www.capitalwatch.com   

文 | Gregory Bergman

美国人和这些股票一样,都要动起来了

“他只需要一个轮子在手上,四个在路上。” –Jack Kerouac

没有什么比在公路上驰骋更具美国特色了,棒球、烧烤、系统性种族主义紧随其后。从斯坦贝克到斯普林斯汀,一个男人(或一个女人)在高速公路上驰骋,寻找生存、冒险或自我发现的形象是如此鲜明的美国肖像画。

事实上,美国的故事就是迁移的故事。在美国境外的迁移,以及国内的迁移都是如此。之前,美国数百万人从东到西、从南到北迁移,现在又向相反的方向迁移。我们从拥挤的城市到郊区再回到城市。

然后美国突然停住了。

经济停滞

从第二次世界大战结束到60年代中期,每年有五分之一的美国人更换住所。战后史无前例的经济扩张和消费,再加上像美国军人权利法案这样的住房项目,导致数百万人冒险进入艾森豪威尔总统庞大的州际网络。他们出去寻找更好的工作,更好的房子,更好的社区,或者只是改变一下眼前的风景。

慢慢地,就像公路和桥梁本身一样,美国人的流动性,无论是经济上的向上流动还是地理上的向外流动,都开始下降。美国曾经是向上流动的王者,现在却落后于许多国家。

有几种方法可以追踪向上流动。一种常见的方法是将父母的收入与子女的收入进行比较。根据布鲁金斯学会的数据,“大约50%的父母收入优势都转嫁给了孩子。”在加拿大、挪威、芬兰和丹麦,这一比例下降到了20%。这是什么意思?这一数据意味着一个巨大的差异:在这些国家,平均需要三代人的时间来消除出生在财富中的影响,而在美国,出生在富裕家庭的优势将需要六代人的时间才能消除,也就是说美国需要两倍的时间来平衡竞争环境。

像德国、法国和瑞士这样的国家在中间。然而,欧洲的这种向上流动并没有反映在地理上。通过一些德国人在高速公路上驾驶奔驰品牌的卡车来判断德国的经济扩张是不充分的,也是一种误导。但在美国,经济扩张和地域流动在历史上是同步的。

在美国,几十年的工资停滞不前导致了几十年的地域流动停滞。由于父母双方都必须工作才能生存,搬迁意味着两个人而不是一个人必须获得新的就业机会。再加上人口老龄化和区域经济泡沫的出现(想想硅谷),到90年代末,每年只有15%的美国人搬家。(然而,我母亲在四年内把我送去了三所不同高中,原因是一种与儿童期有关的病理学疾病,再加上需要获得更好的就业机会)。

到了21世纪初,这个流动比率下降到13%。在2008年的大衰退之后,它的跌幅更大,甚至在经济复苏之后,这种下降仍在继续。美国人,尤其是年轻人,在他们能找到工作的地方买不起房子,房子往往被高价抢走。千禧一代最终来到妈妈的地下室,并不是因为直升机育儿理论,而是因为经济力量和住房成本使得生活比前几代人更加昂贵。到2019年,只有不到10%的美国人在一年内改变了住所,这是人口普查局开始记录这些数据以来的最低比率。

但病毒改变了一切。美国这次又一次向森林进军。这一改变还将推动移动股如U-Haul,休闲车类股Thor和Winnebago,以及房屋建筑类ETF,走上新的高。

如果你能在任何地方成功
为什么还要在这里挣扎呢?

我住的纽约市已经死了,COVID-19杀死了它。至少,另一位纽约作家如是说。这一论断得到了大量轶事证据的支持;每个纽约人都知道有人在这场大流行期间永久性地搬离了这个国家。虽然技术可能有助于定居,但它也应该有助于增加人们的地域流动。

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(1999-2005年国家间移民率,1985年的值是1984年和1986年的平均值。)

大多数白领工作完全可以在家里完成。我们大多数人都已经知道这一点,但COVID-19使雇主普遍接受远程办公,认为远程办公是办公环境的一个完全可行的替代方案。

Pew 研究中心最近的一项研究显示,在呆了几十年之后,大约20%的美国成年人说,他们要么已经改变了住所,要么认识人自流感爆发以来搬离了现在的住宿。在科技的推动下,城市滑头们正在跳过郊区前往乡村。纽约是否会像9/11事件后那样反弹,当时它也经历了类似的人口外流,仍有待观察。但随着树叶的脱落,病例也会增多。更多的人会利用这个机会,以低得让人难堪的低利率,锁定廉价乡村住宅的抵押贷款。上个月,30年期固定抵押贷款的平均利率降至2.98%,为近50年来的最低水平。

U-HAUL已经有所上升

未来增长空间更大

U-Haul(Nasdaq:UHAL)成立于1945年,是自助移动和自助存储领域的行业领导者,在美国和加拿大拥有22000多个分支机构。该公司还在所有50个州和加拿大10个省提供自助存储设备。U-Haul的母公司阿默科(Amerco)股价已从3月底的246美元/股上涨至358美元/股,只是略微缩减至目前每股353美元左右的水平。虽然该股目前已接近病毒爆发2020年1月前的高点386美元,但我认为在这个水平上,UHAL是一个买入。我认为这只股票到秋天会超过每股400美元。作为一个缓慢的移动者,这只大部分未公开发行的股票将在未来6到12个月甚至更长的时间里继续向上移动,尽管它们会越过丘陵和山谷。在接下来的十年里,一场与美国半个世纪以来所经历的大规模移民潮迫在眉睫,这场移民潮将戏剧性地重新绘制美国人口分布图。作为镇上唯一的自动移动游戏,U-Haul将垄断随后的出走。

我差点就买了一辆房车

用来永久居住。

我还是有可能会的。只是不知道我在多大程度上愿意放弃生命。我真的想住在露营地吗?我不知道。也许我会把它搬到曼哈顿中心的废弃荒地东中城。或者是在上西区,以前无家可归的旅馆客人在街上游荡,没有人戴口罩。

我长期看好房车股,但像Winnebago Industries,Inc.(NYSE:WGO)和Thor(NYSE:THO)这样的房车公司的股票已经有点估值过高。在这两个公司中,我更喜欢WGO,但也不会急于购买。一个更好的策略,尤其是较短期的是购买LCI Industries(NYSE:LCII)。该公司两周前发布财报,第二季度销售额为5.258亿美元,同比下降16%。然而,4月份几乎完全停产;该公司在6月和7月的销售额创下了有史以来最好的记录。虽然该公司生产房车,它的重点是所有的设备将需要花费(或浪费)在道路上:工具箱,卡车盖,踏脚板,侧出,床垫,校准系统,减震器,电力稳定器千斤顶,行李门和滑块。

跑步板?对于像我这样动手能力不强的人来说,这一切似乎都是一项艰巨的工作。因此,我想我也可能会买一栋房子(希望如此)。

我推荐的这些住宅地产价格
分别上涨了95%、61%和50%

虽然我提前了两周宣布触底,但在3月13日,我推荐了三个房地产投资策略,作为最终将扭转颓势的安全买盘。我预计股价的复苏之路要长得多,但即使在这样的水平上,我仍看好这些住宅建筑行业:

·  Homebuilders ETF (XHB)

·  iShares U.S. Home Construction ETF (ITB)

·  Direxion Daily Homebuilders & Supplies Bull 3X Shares (NAIL)

7月房屋销售上升,建筑业人气高涨。

全国房屋建筑商协会/富国银行住房市场指数(衡量建筑商对新建单户住宅市场的信心)现在达到78点,是35年前创建月度测量以来的最高水平。超过50点被广泛认为是积极情绪的证明。

考虑到本文所述的更大的移民趋势以及抵押贷款利率处于历史低点,我认为上述ETF仍然值得长期投资。

但我更喜欢这两个
房地产投资信托基金

房地产投资信托基金(REITs)是押注长期趋势的一个好方法。以办公场所为中心的房地产投资信托基金受到重创并不奇怪。在家工作的趋势是永久性的,专注于租用办公空间的企业可能永远不会回到病毒爆发之前的状态。我只是说远离办公室的房地产投资信托基金。但如果下跌,波士顿地产公司(Boston Properties,Inc.)则可以长期买入。我会等到它跌破75美元(现在是85美元)才去买。

但我最喜欢的REIT是healthpakproperties(PEAK)。这只5.4%的股息收益率股票适合生物技术办公室、门诊部和疗养院设施。该公司拥有28亿美元的流动资金,虽然疗养院部分因Covid-19而遭受损失,但其余业务弥补了损失。

事实上,人们在回到办公室之前都会回到疗养院。我也一样。我刚改变主意。是时候收拾行李,开着房车去外面的公路了。我只需要把这该死的卡车盖和刹车片…放回去?

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